久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)13.89元。調(diào)整2023-2025（新增2025）年EPS預(yù)測(cè)為0.34（-0.33）/0.43（-0.52）/0.57元，考慮估值切換至2023年，及2023年收入和利潤(rùn)增速快速修復(fù)，維持目標(biāo)價(jià)13.89元，對(duì)應(yīng)2023年40.85倍PE。
　　2022年經(jīng)營(yíng)受疫情影響明顯，業(yè)績(jī)基本符合市場(chǎng)預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入35.43億元，同比增長(zhǎng)5.71%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.05億元，同比下滑10.83%。收入增長(zhǎng)未達(dá)30%目標(biāo)的主要原因是政府客戶營(yíng)業(yè)收入同比下降32.89%。
　　渠道建設(shè)效果明顯，行業(yè)客戶收入快速增長(zhǎng)。公司地市下沉和渠道拓展工作進(jìn)一步落實(shí)，行業(yè)客戶營(yíng)收同比增長(zhǎng)64.73%，商業(yè)客戶營(yíng)收同比增長(zhǎng)54.95%。其中運(yùn)營(yíng)商行業(yè)同比增長(zhǎng)21.68%，能源行業(yè)同比增長(zhǎng)50.94%，交通行業(yè)同比增長(zhǎng)35.51%，衛(wèi)生行業(yè)同比增長(zhǎng)27.22%，教育行業(yè)同比增長(zhǎng)16.70%。
　　積極布局AI+網(wǎng)絡(luò)安全。公司在惡意樣本、風(fēng)險(xiǎn)信息、威脅知識(shí)、安全情報(bào)等方面具有多年的安全數(shù)據(jù)積累，從2019年起，應(yīng)用AI技術(shù)，陸續(xù)發(fā)布了融入AI技術(shù)的防火墻、入侵防御、僵木蠕監(jiān)測(cè)、沙箱、大數(shù)據(jù)分析、態(tài)勢(shì)感知、EDR、數(shù)據(jù)防泄漏、智能內(nèi)網(wǎng)威脅分析等多款創(chuàng)新型產(chǎn)品。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，政府IT預(yù)算縮減