>> 國海證券-風電行業(yè)點評：歐洲28GW海風換流站項目啟動，海纜需求有望帶動國內龍頭廠商-230424
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
大小： |
349KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李航,邱迪 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：
4月20日，歐洲北海輸電巨頭TenneT公布了28GW項目（共14個海上高壓直流換流站）的EPCI中標結果，由日立、通用電氣、西門子分別引領的四個聯(lián)合體中標，總中標金額超300億歐元。
投資要點：
TenneT在北海目標40GW海風裝機
2022年5月，丹麥、比利時、荷蘭、德國四國發(fā)布《埃斯比約聲明》，目標在2030年前建成65GW海上風電，2050年建成150GW海上風電。TenneT公司是一家覆蓋荷蘭和德國的輸電系統(tǒng)運營商，也是歐洲第一家跨境輸電運營商，負責荷蘭電網(wǎng)運行以及與德國的電網(wǎng)互聯(lián)。其在北海已擁有10GW海風項目，并計劃2030年前在德國、荷蘭北海海域各建設20GW海風項目，共40GW，約占埃斯比約聲明65GW目標的2/3。TenneT目前已在北海規(guī)劃14個項目共28GW，計劃在2028-2031年間并網(wǎng)。
TenneT“2GW計劃”采用標準化海風送出系統(tǒng)
TenneT為降低海上風電系統(tǒng)造價，提高傳輸效率，將海上風電送出系統(tǒng)采用標準化設計，每個海風項目容量為2GW，采用525kV高壓直流雙極送出。
3月已有海外廠商中標部分項目海纜
在TenneT規(guī)劃的14個海風送出項目中，NKT、普睿司曼已于23年3月分別獲得3個項目(共6GW)、2個項目(共4GW)的海纜交鑰匙訂單（含生產(chǎn)、安裝、調試等）。按計劃這5個項目的海纜生產(chǎn)將在2024-2027年進行，2026年開始海纜安裝，2028-2030年逐步并網(wǎng)。剩余9個項目海纜訂單也有望于近期確定。據(jù)報道，NKT中標的3個項目海纜需求1700km，訂單總價20億歐元，約合940萬元/km，對應26億元/GW。
國內龍頭廠商有望獲益
2020年初，TenneT就已與全球包括東方電纜、中天科技在內的8家頭部海纜供應商，簽訂525kV直流海纜的開發(fā)、測試協(xié)議，并計劃于2022年春季進行產(chǎn)品認證。目前NKT、普睿司曼、韓國LS、日本住友已完成產(chǎn)品驗證。東方電纜在2022年初獲得TenneT的7500萬歐元(約合5.3億人民幣) 220kV、66kV海纜訂單，并且已于荷蘭成立子公司，未來雙方有望進一步加深合作。由于TenneT的海風送出系統(tǒng)采用標準化設計，如進入其供應鏈，有望獲得長期穩(wěn)定份額。
行業(yè)評級及投資策略
受益于歐洲海上風電高景氣，國內海纜、基礎企業(yè)出口預期增強，東方電纜、中天科技此前進入TenneT測試名單，天順風能在德國有產(chǎn)能布局，有望直接受益，維持風電行業(yè)“推薦”評級。
建議關注個股
東方電纜、中天科技、天順風能、亨通光電、泰勝風能、海力風電、大金重工。
風險提示
風電裝機量不及預期；海風建設進度不及預期；政策變動或新政影響；上游原材料價格波動；市場競爭加劇等。
|
|
