>> 國泰君安-漢得信息(300170)2022年報暨2023一季報點評：一季度平穩(wěn)渡過，迎接后續(xù)復蘇-230425
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
大小： |
917KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
李博倫 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導讀：
公司業(yè)績恢復不是一蹴而就，雖低于預期但已是利空出盡，長期趨勢仍然向好
投資要點：
上調目標價至17.01元，維持“增持”評級。根據一季度業(yè)績以及我們對行業(yè)修復節(jié)奏的判斷，調低2023、2024盈利預測，新增2025盈利預測，2023-2025年EPS分別為0.34（-0.09）、0.56（-0.07）、0.85元?？紤]到公司利潤率處于修復期，參考可比公司2024年30倍平均PE，上調目標價至17.01元，維持“增持”評級。
Q1業(yè)績略低于預期。公司2022年實現營業(yè)總收入30.07億元，同比增長6.98%，歸母凈利潤4.38億元，同比增長122.14%，扣非利潤0.83億元，同比扭虧。2023一季度實現營業(yè)收入7.20億元，同比增長1.14%，凈利潤3162萬元，同比下滑90.91%，扣非凈利潤2226萬元，同比增長8.91%。一季度業(yè)績略低于預期。
一季度業(yè)績仍受影響，產業(yè)數字化為主要增長點。公司一季度確認的收入大多經歷了2022年12月的外部環(huán)境干擾。我們認為，公司整體業(yè)績在經歷沖擊后不是一個季度就能修復的，完整修復尚需時日，但可以看到逐季的改善。2022年公司自研業(yè)務的收入占比48.02%，同比提升8%。制造領域的數字化仍然處于滲透率快速提升的成長期，產業(yè)數字化業(yè)務2023年將繼續(xù)成為公司最重要的業(yè)績增長點。
目前公司下行風險基本釋放完畢。隨著一季報的公告，短期業(yè)績風險已釋放完畢，未來公司業(yè)績將逐季改善，且轉債拋壓也基本結束。短期下行風險已基本釋放完畢，公司股價進入高性價比區(qū)間。
風險提示：宏觀經濟波動，人力成本上升，自有產品推廣不及預期
|
|
