>> 開源證券-奧普特(688686)中小盤信息更新：2023Q1業(yè)績穩(wěn)健增長，SAM大模型帶來新機遇-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任浪 |
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2023 Q1公司業(yè)績穩(wěn)健增長，看好機器視覺龍頭長期成長
2023年4月24日，公司發(fā)布2023年一季度報告。2023 Q1，公司實現(xiàn)營收2.51億元，同比+14.73%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.66億元，同比+3.81%；毛利率為66.3%，與2022 Q1基本持平；凈利率為26.2%，同比-2.76pct，略有下滑?？紤]到2023 Q1公司業(yè)績略低預期，我們下調2023-2025年公司業(yè)績預測，預計2023-2025年公司歸母凈利潤為4.39（-0.32）/5.76(-0.30)/7.61(-0.43)億元，對應EPS分別為3.60（-0.26）/4.72(-0.24)/6.24(-0.35)元/股，當前股價對應的PE分別為40.2/30.6/23.2倍，持續(xù)看好公司的長期成長空間，維持“買入”評級。
看好SAM大模型在機器視覺中的應用，公司高研發(fā)費用率保障領先優(yōu)勢2023年4月5日，Meta在其官網(wǎng)上發(fā)布了圖像分割大模型SAM以及有史以來最大的分割數(shù)據(jù)集SA-1B，我們看好SAM大模型在機器視覺中的應用。2023 Q1,公司繼續(xù)保持高研發(fā)投入，研發(fā)費用率達18.3%，同比提升0.28個pct。公司作為機器視覺龍頭，較早進入深度學習（工業(yè)AI）領域，高研發(fā)投入將進一步鞏固公司的領先優(yōu)勢，助力公司享受CV行業(yè)革新帶來的行業(yè)紅利。
堅持服務行業(yè)龍頭策略，3C電子、新能源兩大核心領域有望進一步增長2022年，公司產(chǎn)品在3C電子和新能源兩大核心領域均實現(xiàn)了良好的增長態(tài)勢。
?。?）3C電子領域：2022年3C電子行業(yè)整體承壓，公司在此情況下仍實現(xiàn)了同比增長24.4%的良好業(yè)績。我們認為，公司產(chǎn)品仍將持續(xù)向核心客戶的各產(chǎn)品線滲透，伴隨終端需求回暖，3C電子業(yè)務有望穩(wěn)健增長。（2）新能源領域：2022年，公司在新能源領域收入突破4億元，同比增長55.2%。公司與行業(yè)龍頭加深合作，核心客戶擴產(chǎn)帶來大量新增視覺需求。同時客戶逐漸增加的改造項目，使得機器視覺需求進一步增長。展望2023年：3C消費電子需求回暖疊加新能源大規(guī)模擴產(chǎn)，公司收入有望進一步增長；同時新布局的汽車和半導體領域有望貢獻新的增長點。
風險提示：大客戶流失風險；產(chǎn)品毛利率下降風險；市場競爭加劇風險。
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