久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年一季報(bào)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.51億元，同比增長14.73%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.66億元，同比增長3.81%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.59億元，同比增長3.79%。公司Q1毛利率66.27%，繼續(xù)維持在較高的水平。
　　開源模型助力CV行業(yè)技術(shù)革新：4月17日，繼開源“分割一切”的SAM視覺模型后，Meta發(fā)布了其最新的視覺模型DINOv2，該模型在沒有監(jiān)督的情況下對(duì)1.42億張圖像的大型、精選和多樣化數(shù)據(jù)集進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，無需微調(diào)具備自我監(jiān)督學(xué)習(xí)，可以從任何圖像集合中學(xué)習(xí)，可實(shí)現(xiàn)深度估計(jì)、語義分割、實(shí)例檢索、細(xì)粒度識(shí)別、OOD泛化等功能。我們認(rèn)為在CV領(lǐng)域具備技術(shù)沉淀和客戶渠道壁壘的公司將直接受益，此類公司有望率先利用最前沿的技術(shù)工具賦能下游行業(yè)，以供給創(chuàng)造需求&持續(xù)降本增效的方式鞏固其先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
　　AI技術(shù)積累豐富蓄勢(shì)待發(fā)：公司作為國內(nèi)機(jī)器視覺領(lǐng)軍，高度重視研發(fā)，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)投入占收入比例高達(dá)18.29%，同比增加0.28個(gè)pct。公司在深度學(xué)習(xí)（工業(yè)AI）持續(xù)加大投入，在遷移學(xué)習(xí)、領(lǐng)域自適應(yīng)、小樣本學(xué)習(xí)方面取得突破性進(jìn)展。在鋰電、3C等行業(yè)的數(shù)十個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，獲得良好的應(yīng)用效果。公司盈利能力出色，體現(xiàn)出機(jī)器視覺是一個(gè)為客戶提供創(chuàng)新型產(chǎn)品與方案的行業(yè)，具備高附加值，與以成本優(yōu)勢(shì)驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)制造業(yè)有本質(zhì)區(qū)別。我們認(rèn)為公司穩(wěn)健的發(fā)展歷程和科學(xué)的戰(zhàn)略布局使得對(duì)標(biāo)全球龍頭基恩士成為可能，看好公司逐步成長為兼具高端化溢價(jià)、軟硬一體化能力、以及跨行業(yè)跨品類擴(kuò)張的平臺(tái)化工業(yè)智能化企業(yè)，并充分享受以SAM、Dinov2為代表的技術(shù)革新帶來的行業(yè)紅利。
　　投資建議：公司以光源產(chǎn)品為突破口實(shí)現(xiàn)各零部件環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代，兼具軟硬件實(shí)力，已成為國內(nèi)領(lǐng)先的機(jī)器視覺系統(tǒng)解決方案提供商，面對(duì)工業(yè)智能化的產(chǎn)業(yè)浪潮和國產(chǎn)化的歷史機(jī)遇，成長空間廣闊。我們預(yù)計(jì)2023-2025年公司分別實(shí)現(xiàn)收入15.11、19.24、24.46億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.26、5.63、7.43億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE估值分別為44x、33x、25x，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游擴(kuò)產(chǎn)情況不及預(yù)期、研發(fā)投入不及預(yù)期、新冠疫情擾動(dòng)。