>> 方正證券-羚銳制藥(600285)2023Q1扣非凈利潤增長32%，“品牌+渠道+產(chǎn)品再開發(fā)”賦能產(chǎn)品矩陣-230426
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
唐愛金 |
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事件：公司發(fā)布2022年年報及2023年一季報，2022年實現(xiàn)營收30.02億元（ yoy+11% ），實現(xiàn)歸母凈利潤4.65億元（yoy+29%），扣非歸母凈利潤4.09億元（yoy+15%）。2023Q1實現(xiàn)營收7.89億元（yoy+16%），歸母凈利潤1.44億元（yoy+10%），扣非歸母凈利潤1.38億元（yoy+32%）。
點評：
1、2022年貼劑產(chǎn)品增長18%，2023Q1扣非凈利潤增長32%2022年公司實現(xiàn)營收30.02億元（yoy+11%），其中貼劑實現(xiàn)營收19.14億元（yoy+18%），膠囊實現(xiàn)營收6.17億元（yoy-7%），片劑實現(xiàn)營收1.95億元（yoy+32%）,軟膏劑實現(xiàn)營收1.49億元（yoy+24%）。目前公司“兩只老虎系列”四個產(chǎn)品在同類產(chǎn)品中的市場占有率均為單產(chǎn)品第一，壯骨麝香止痛膏、傷濕止痛
膏、關(guān)節(jié)止痛膏、麝香壯骨膏的市場占有率分別為92.59%、48.36%、39.28%、30.68%，舒腹貼膏市占率達91.38%。此外，2022年公司歸母凈利潤增速高于營收增速，主要系2022年公司獲得的政府補助同比增加117%（達4130萬元）。
2023Q1公司實現(xiàn)營收7.89億元（yoy+16%），實現(xiàn)歸母凈利潤1.44億元（yoy+10%），實現(xiàn)扣非凈利潤1.38億元（yoy+32%）。
扣非凈利潤增速高于營收增速，主要系公司控本降費效果卓著，
2023Q1公司毛利率同比提升1.55個百分點（達76.53%），期間費用率同比下降2.57個百分點（達54.12%）。
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