久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

1Q23前瞻：我們預(yù)計(jì)1Q23E百度營收304.84億，YoY+7.3%，Non-GAAP歸母凈利潤為47.38億，YoY+22.1%。分業(yè)務(wù)看，預(yù)計(jì)1Q23E百度核心業(yè)務(wù)收入YoY+5.9%至226.46億，愛奇藝收入YoY+9.8%至79.88億元。
　　廣告將恢復(fù)正增長，搜索市占率有望提升。今年年初以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，廣告主投放也持續(xù)回暖，其中本地生活、旅行類、SME廣告主修復(fù)進(jìn)度快于行業(yè)平均，我們預(yù)計(jì)1Q23百度核心在線營銷收入同比增長3.3%。二季度廣告主需求旺季，投放方面有望看到進(jìn)一步修復(fù)。同時(shí)，公司計(jì)劃將文心一言等接入百度APP體系內(nèi)，有望進(jìn)一步提升用戶搜索體驗(yàn)與粘性，提升百度搜索的市場(chǎng)份額。
　　智能云收入放緩，自動(dòng)駕駛行業(yè)領(lǐng)先。疫情影響智能云交付進(jìn)度，我們預(yù)計(jì)1Q23智能云業(yè)務(wù)同比增速在個(gè)位數(shù)，同時(shí)更加注重高質(zhì)量發(fā)展，利潤率持續(xù)提升。百度Apollo自動(dòng)駕駛行業(yè)領(lǐng)先，已積累超過4600項(xiàng)自動(dòng)駕駛專利族，高級(jí)別自動(dòng)駕駛專利族數(shù)、專利價(jià)值度均位列全球第一，“蘿卜快跑”全無人自動(dòng)駕駛已進(jìn)入北京、武漢和重慶三地，累計(jì)訂單量超過200萬單。
　　文心一言持續(xù)迭代，產(chǎn)業(yè)化落地有望加速。百度于3月中旬先后推出大語言模型文心一言、企業(yè)級(jí)大模型服務(wù)平臺(tái)文心千帆等。隨著C端用戶體驗(yàn)開啟，以及B端企業(yè)用戶的接入，文心一言應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓寬，將基于反饋快速且持續(xù)地迭代升級(jí)與完善。文心千帆結(jié)合文心一言對(duì)話、創(chuàng)作等能力，以及文心行業(yè)大模型積累，能夠滿足政府服務(wù)、金融服務(wù)、企業(yè)辦公、電商服務(wù)和旅游服務(wù)等行業(yè)特定需求，具備產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力，有望顯著提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率。
　　盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司23/24/25年Non-GAAP歸母凈利潤221.08/254.86/290.30億元，YOY+7%/+15%/+14%。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，自動(dòng)駕駛商業(yè)化慢于預(yù)期，廣告主需求弱于預(yù)期