>> 中銀證券-策略深度：數(shù)字經(jīng)濟投資輿圖-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
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| 2369KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中銀證券 |
| 評級： |
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作者： |
王君,徐沛東 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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數(shù)字經(jīng)濟的到來推動社會變革，數(shù)據(jù)紅利有望成為我國新的比較優(yōu)勢，數(shù)字經(jīng)濟投資前景廣闊。
數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)入“萬物互聯(lián)“的第三階段，“硅本位”思考數(shù)據(jù)的價值值得再認(rèn)識。數(shù)字經(jīng)濟時代數(shù)字經(jīng)濟泛指由數(shù)字技術(shù)或信息通信技術(shù)支持的一系列貿(mào)易、經(jīng)濟和社會活動，2020年后進(jìn)入發(fā)展的第三階段是，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、元宇宙、量子計算、量子通信等為代表特征。伴隨科技企業(yè)的硅基“人工神經(jīng)元”特征越來越明顯，我們認(rèn)為在數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展導(dǎo)向下社會變革的奇點會越來越臨近，數(shù)據(jù)要素將是未來主義“硅本位”體系下的核心要素，數(shù)據(jù)的價值值得再認(rèn)識。
中國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)勢得天獨厚，未來數(shù)據(jù)紅利將成為中國國際競爭中的比較優(yōu)勢。首先中國存量數(shù)字經(jīng)濟體量龐大，已占國民經(jīng)濟規(guī)模近四成，未來影響力有望進(jìn)一步攀升；其次政府重視，數(shù)字經(jīng)濟頂層設(shè)計規(guī)劃與配套政策完備；再者中國國民對AI技術(shù)的使用最為積極樂觀。中期中國將成為全球第一數(shù)據(jù)大國，數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)向生產(chǎn)端結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)演進(jìn)，數(shù)據(jù)紅利將成為中國國際競爭中的比較優(yōu)勢。
AI推動社會生產(chǎn)函數(shù)變革，數(shù)字經(jīng)濟時代每個行業(yè)都值得再做一次。AI會是中國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的加速引擎。隨著ChatGPT的推出，人工智能迎來iPhone時刻，AI可以類比石油鉆井機，沒有鉆機石油無法成為工業(yè)時代的黑色血液，沒有AI人類數(shù)據(jù)的價值也無法得到充分發(fā)掘。目前AI技術(shù)已經(jīng)開始影響社會經(jīng)濟生產(chǎn)活動，帶來許多便利和優(yōu)勢，整體來看AI會改造社會生產(chǎn)函數(shù)，推動效率提升。AI+重構(gòu)產(chǎn)業(yè)，數(shù)字經(jīng)濟時代每個行業(yè)都值得再做一次。
投資角度，我們認(rèn)為數(shù)字經(jīng)濟可以從內(nèi)到外可以拆解為算力、算法、數(shù)據(jù)、場景四塊，算力相關(guān)的是最上游，算法相關(guān)是板塊主要骨架，數(shù)據(jù)方面是磚木，場景是最后的成品。A股方面，除了第二項的算法領(lǐng)域之外其他都有比較充足的涉及標(biāo)的，我們對此進(jìn)行了充分梳理：
?。?）算力：數(shù)字經(jīng)濟的底座，A股涉及處理器、服務(wù)器、交換機、路由器、光模塊、人工智能芯片、異構(gòu)處理器、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計算等板塊；
（2）數(shù)據(jù)：基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源和關(guān)鍵性生產(chǎn)要素，包括數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)加工、數(shù)據(jù)流通、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)應(yīng)用、生態(tài)保障
（3）場景：數(shù)字經(jīng)濟的最終落地，是數(shù)字經(jīng)濟鏈條上涉及范圍最廣、想象空間最大的環(huán)節(jié)，可分為舊場景數(shù)字化和數(shù)字化新場景兩塊
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險；人工智能隱含的道德風(fēng)險；技術(shù)發(fā)展阻滯帶來的需求不達(dá)預(yù)期。
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