>> 西部證券-北京銀行(601169)2023年一季報點評：貸款投放強(qiáng)勢，零售成色彰顯-230429
| 上傳日期： |
2023/4/29 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張曉輝 |
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此報告為加密報告 |
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事件：4月28日，北京銀行發(fā)布2023年一季報，23Q1實現(xiàn)營收164.03億元，同比-6.92%；實現(xiàn)歸母凈利潤74.93億元，同比+1.90%。
業(yè)績階段性承壓，2023年展望樂觀。23Q1營收階段性承壓同比負(fù)增，拆解來看，23Q1單季利息凈收入同比-3.37%，主要源于按揭貸款重定價影響下息差承壓；去年同期高基數(shù)影響下手續(xù)費及傭金凈收入同比-53.06%，成營收主要拖累項。資產(chǎn)質(zhì)量改善下?lián)軅溥m度釋放，推動歸母凈利潤穩(wěn)健增長。
伴隨信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化支撐息差企穩(wěn)，財富管理發(fā)力提振中收增速，資產(chǎn)質(zhì)量改善驅(qū)動信用成本下行，我們對北京銀行2023年業(yè)績展望樂觀。
息差階段性承壓，零售支撐下年內(nèi)有望企穩(wěn)。根據(jù)生息資產(chǎn)期初期末口徑測算，北京銀行23Q1凈息差較22年下降12BP。其中生息資產(chǎn)收益率較22年下降6BP，主要受Q1貸款集中重定價拖累，但降幅有所收窄，主要源于高收益經(jīng)營貸和消費貸占比較2022年末提升0.8pct至46.3%，支撐零售貸款平均收益率較22年上行25BP；計息負(fù)債成本率較22年抬升6BP，判斷主要受年初以來同業(yè)負(fù)債成本維持高位影響，存款占比提升和零售存款成本率下降則對負(fù)債成本壓降形成正向貢獻(xiàn)。
貸款投放強(qiáng)勁，零售成效彰顯。23Q1北京銀行擴(kuò)表維持強(qiáng)勁態(tài)勢，總資產(chǎn)和總貸款分別同比增長11.54%/8.57%，增速環(huán)比分別提升0.79pct/1.15pct，其中個人貸款同比增速（+9.20%）超總貸款增速，在Q1傳統(tǒng)對公旺季零售信貸對信貸增長形成有力支撐，零售轉(zhuǎn)型成色彰顯。23Q1存款仍維持8.31%的高增速，其中個人存款增速超20%。
不良率環(huán)比再降，資產(chǎn)質(zhì)量已進(jìn)入改善通道。23Q1不良率環(huán)比再降7BP至1.36%，不良生成較去年同期下降18.43%，伴隨存量風(fēng)險有序出清，疊加信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化新增信用風(fēng)險可控，北京銀行資產(chǎn)質(zhì)量已進(jìn)入改善通道。撥備覆蓋率環(huán)比提升7pct至217%，風(fēng)險抵補(bǔ)能力持續(xù)增強(qiáng)。
投資建議：北京銀行業(yè)績階段性承壓，信貸投放維持強(qiáng)勢，零售轉(zhuǎn)型成色彰顯，存量風(fēng)險有序出清，資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢明朗，2023年業(yè)績展望樂觀，維持北京銀行“增持”評級。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期等。
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