久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　事件：
　　1、公司公告：2022年實(shí)現(xiàn)營收8.5億元，同比增長(zhǎng)28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.7億元，同比增長(zhǎng)19%。2023年一季度營收1.4億元，同比下滑31%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-0.1億元，同比下滑116%。
　　2、公司公告：設(shè)立全資子公司海南文昌凱美特航天氣體有限公司。
　　2022年特種氣體收入占比大幅提升；下游疲弱，傳統(tǒng)主業(yè)盈利能力有所降低2022年特種氣體、二氧化碳、氫氣、燃料、空分氣體收入占比分別30%、29%、20%、17%、3%，其中特種氣體收入2.6億元，占比大幅提升（2021年氪氙氖收入占比3%）。2022年公司毛利率40%，較2021年小幅下降2pct，主要系宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟工業(yè)級(jí)二氧化碳、空分氣體、氫氣等毛利率下行所致。2022年特種氣體毛利率52%，較2022年上半年有所降低，主要系原材料價(jià)格上漲所致。
　　加速布局航天氣體，擬投資4億元建設(shè)專業(yè)航天氣體研發(fā)及生產(chǎn)加工基地海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)是中國首個(gè)開工建設(shè)的商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)，公司擬成立全資子公司海南文昌凱美特，總投資4億元，建設(shè)期2年，建成后將為海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)提供液氮、液氧、液氫、液體甲烷、氦氣等產(chǎn)品。
　　展望2023年，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有望企穩(wěn)，激光混配氣有望快速增長(zhǎng)
　　（1）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)：公司投資20億元用于擴(kuò)張二氧化碳以及雙氧水等產(chǎn)能。主要項(xiàng)目：（a）福建凱美特?cái)M投資5.2億元實(shí)施30萬噸/年高潔凈食品、電子級(jí)過氧化氫項(xiàng)目。（b）揭陽凱美特項(xiàng)目總投資14.86億元，完成建設(shè)后將實(shí)現(xiàn)30萬噸/年高純食品級(jí)二氧化碳和30萬噸/年工業(yè)、電子級(jí)雙氧水的量產(chǎn)能力。
　　（2）電子特氣：公司已取得ASML認(rèn)證，2023年將重點(diǎn)銷售激光混配氣。
　　擬定增募資10億元，用于實(shí)施宜章電子特氣、福建雙氧水等項(xiàng)目，正穩(wěn)步推進(jìn)公司計(jì)劃非公開發(fā)行股份募集資金10億元，用于實(shí)施宜章凱美特特種氣體、福建凱美特雙氧水等兩項(xiàng)目，兩項(xiàng)目計(jì)劃投資總金額分別為5.9、5.2億元。
　　宜章凱美特特種氣體項(xiàng)目實(shí)施主要產(chǎn)品包括電子級(jí)溴化氫、電子級(jí)乙炔、氟基混配氣等產(chǎn)品。據(jù)公告，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后年收入6.8億元，凈利潤2.9億元。
　　2022年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予完成，覆蓋面廣泛彰顯管理層信心股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)解鎖條件為2022-2024年凈利潤分別不低于1.8、2.5、3.5億元盈利預(yù)測(cè)及估值
　　預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤分別為2.9、3.9、5.2億元，三年復(fù)合增速47%，對(duì)應(yīng)PE分別為27、20、15倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期、電子特氣銷售不及預(yù)期。