>> 新華匯富-匯富快訊：香港及中國市場日報-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大小： |
602KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
新華匯富 |
| 評級： |
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作者： |
崔喻盛,曲卓妮 |
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今日焦點:
訪澳旅客人數(shù)逐步增加
企業(yè)消息/報告簡評
金沙中國（1928.HK–HK$26.95）：受益於客流複蘇
五一假期首日澳門遊客量突破10萬。五一黃金周期間，自4月29日至5月3日，澳門入境旅客約49.2萬人次。其中，4月30日入境旅客約12.8萬人次，連續(xù)兩日突破10萬人次，為疫情以來首次。最近的高點是2023年農(nóng)曆新年初三當(dāng)日的9萬旅客。與復(fù)活節(jié)假期的日均8萬旅客和農(nóng)曆新年的日均6.4萬旅客相比，五一黃金周入境旅客人數(shù)有適度的改善。
澳門的博彩收入正在逐步恢復(fù)。澳門4月份的博彩毛收入為147.2億澳門元，同比增長449.9%，環(huán)比增長16%，為2020年1月以來的最高月度博彩收入。4月份的日均博彩毛收入達(dá)4.91億澳門元，較3月日均值高15.6%，較2023年一季度日均值高19%左右。2023年首四個月的博彩毛收入達(dá)494億澳門元，已超過2022年全年的422億澳門元。雖然4月份的博彩總收入繼續(xù)呈現(xiàn)複蘇趨勢，但我們認(rèn)為未來幾個月的增速可能會放緩，因為今年下半年才迎來第二個長假。
金沙中國的中場和貴賓博彩業(yè)務(wù)分別恢復(fù)至19年一季度的62%和21%。2023年一季度，金沙中國的中場博彩收入達(dá)10.3億美元，約恢復(fù)至2019年同期的62%，而全澳中場博彩收入約恢復(fù)至19年一季度的67%。金沙中國一季度的貴賓博彩收入約40億美元，恢復(fù)至2019年一季度的21%左右，而全澳貴賓博彩收入約恢復(fù)至2019年同期的16%。
我們的觀點：澳門的博彩收入有望在2023年隨著遊客數(shù)量的增加而複蘇，但由於缺乏客流增加的催化劑，我們認(rèn)為這將是一個循序漸進(jìn)的改善。目前金沙中國的估值為37.3倍23年P(guān)/E，我們認(rèn)為估值較為合理。由於二季度通常為行業(yè)淡季，我們建議投資者保持觀望，繼續(xù)關(guān)注澳門博彩GGR數(shù)據(jù)。（曲卓妮）
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