>> 開源證券-神州數(shù)碼(000034)公司信息更新報告：信創(chuàng)業(yè)務(wù)全面開花，2023年有望繼續(xù)快速發(fā)展-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
大小： |
821KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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國內(nèi)IT產(chǎn)品、技術(shù)解決方案和服務(wù)商，維持“買入”評級
考慮激勵費用影響，我們下調(diào)公司2023-2024年歸母凈利潤預(yù)測為12.21、14.58億元（原預(yù)測為12.58、14.64億元），新增2025年預(yù)測為17.48億元，EPS分別為1.82、2.18、2.61元/股，當前股價對應(yīng)PE分別15.0、12.5、10.4倍，公司信創(chuàng)業(yè)務(wù)全面開花，2023年有望繼續(xù)快速發(fā)展，維持“買入”評級。
2023Q1業(yè)績符合預(yù)期，市場與研發(fā)投入同比增加
2023Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入271.17億元，同比下滑5.18%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.09億元，同比增長11.63%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.38億元，同比增長29.12%，業(yè)績整體符合預(yù)期。公司銷售毛利率為3.68%，同比下降0.2個百分點。公司銷售費用率、管理費用率、研發(fā)費用率分別為1.55%、0.26%、0.26%，同比變動0.05、-0.01、0.05個百分點，此外，公司資產(chǎn)減值損失同比減少較多，主要由于計提存貨跌價準備減少。
2022年扣非凈利潤高速增長，云與信創(chuàng)繼續(xù)高增長
2022年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1158.80億元，同比下滑5.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤10.04億元，同比增長303.11%，實現(xiàn)扣非歸母凈利潤9.21億元，同比增長36.09%。其中，云計算及數(shù)字化轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入50.23億元，同比增長29.3%；自主品牌業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入25.70億元，同比增長55.8%。
信創(chuàng)業(yè)務(wù)全面開花，2023年有望繼續(xù)快速發(fā)展
運營商行業(yè)，公司入圍中國移動、中國聯(lián)通多個逾億元基礎(chǔ)設(shè)施部署項目；金融行業(yè)，入圍建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、人保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，同時在江蘇銀行、山東農(nóng)信、浙江農(nóng)信、四川銀行等區(qū)域銀行也取得廣泛突破；政企行業(yè)，全方位助力福建省稅務(wù)和廈門市稅務(wù)全電發(fā)票“金稅四期”建設(shè)等項目；能源行業(yè)，入圍國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)采購項目；教育行業(yè)，“神州鯤泰信創(chuàng)教育解決方案”在廣州信息職業(yè)技術(shù)學校試點之后在全國各地落地實踐。
風險提示：市場競爭加劇風險；供應(yīng)鏈風險；應(yīng)收賬款管理風險。
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