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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　本報(bào)告旨在根據(jù)中證指數(shù)公司相關(guān)調(diào)整規(guī)則，對(duì)2023年6月成份股調(diào)整名單和沖擊成本進(jìn)行預(yù)測(cè)。由于滬深300與中證500的被動(dòng)指數(shù)基金和ETF體量較大，調(diào)整時(shí)會(huì)產(chǎn)生顯著沖擊成本；通過(guò)提前買(mǎi)入（賣(mài)出）大概率要調(diào)入（調(diào)出）的沖擊成本高的股票，然后在上漲（下跌）后賣(mài)出（買(mǎi)入），可以獲得一定的套利收益。
　　摘要：
　　中證指數(shù)公司預(yù)計(jì)將于2023年6月12日對(duì)重要指數(shù)成份股進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整名單預(yù)計(jì)將在5月下旬公布。其中滬深300、中證500相關(guān)的被動(dòng)指數(shù)基金及ETF體量較大，預(yù)計(jì)成分股調(diào)入調(diào)出過(guò)程中將產(chǎn)生較大的沖擊成本，從而產(chǎn)生短期的投資機(jī)會(huì)。通過(guò)提前買(mǎi)入（賣(mài)出）大概率要調(diào)入（調(diào)出）的沖擊成本高的股票，然后在上漲（下跌）后賣(mài)出（買(mǎi)入），可以獲得一定的套利收益。
　　根據(jù)中證指數(shù)公司公布的指數(shù)成分股股定期調(diào)整規(guī)則，并遵循10%調(diào)整數(shù)量限制、緩沖區(qū)規(guī)則及對(duì)長(zhǎng)期停牌與財(cái)務(wù)虧損股票的處理方式，對(duì)2023年6月成份股調(diào)整名單進(jìn)行了預(yù)測(cè)。滬深300預(yù)計(jì)會(huì)調(diào)整9支股票，預(yù)測(cè)調(diào)入名單包括晶科能源、中油資本、廣匯能源、招商輪船、山西焦煤等；預(yù)測(cè)調(diào)出名單包括大族激光、石頭科技、健帆生物、玲瓏輪胎、世紀(jì)華通等。從預(yù)測(cè)調(diào)整股票的行業(yè)分布上看，預(yù)測(cè)調(diào)入股票中電力設(shè)備、煤炭行業(yè)股票數(shù)量相對(duì)更多，預(yù)測(cè)調(diào)出股票中醫(yī)藥生物、家用電器行業(yè)數(shù)量相對(duì)更多。中證500預(yù)計(jì)會(huì)調(diào)整50支股票，預(yù)測(cè)調(diào)入名單包括首創(chuàng)證券、盛新鋰能、盛美上海、蘇泊爾、中復(fù)神鷹等；預(yù)測(cè)調(diào)出名單包括招商輪船、上海醫(yī)藥、潞安環(huán)能、派能科技、中遠(yuǎn)海能等。從預(yù)測(cè)調(diào)整股票的行業(yè)分布上看，行業(yè)分布整體較為分散，預(yù)測(cè)調(diào)入股票中電子、電力設(shè)備行業(yè)股票數(shù)量相對(duì)更多，預(yù)測(cè)調(diào)出股票中房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸行業(yè)數(shù)量相對(duì)更多。
　　基于沖擊成本模型，可以預(yù)測(cè)調(diào)入調(diào)出個(gè)股的沖擊成本，進(jìn)而形成短期投資機(jī)會(huì)。滬深300預(yù)測(cè)調(diào)入名單中山西焦煤、錦江酒店、晶科能源等預(yù)計(jì)買(mǎi)入金額較高或自由流通市值較小，沖擊成本排名靠前，價(jià)格彈性大，潛在收益率高。滬深300預(yù)測(cè)調(diào)出名單中領(lǐng)益智造、玲瓏輪胎、世紀(jì)華通等沖擊成本排名靠前，組合中包含相應(yīng)股票的建議暫時(shí)規(guī)避。中證500預(yù)測(cè)調(diào)入名單中奧特維、藍(lán)曉科技、菲利華等預(yù)計(jì)買(mǎi)入金額較高或自由流通市值較小，沖擊成本排名靠前，價(jià)格彈性大，潛在收益率高。中證500預(yù)測(cè)調(diào)出名單中海新能科、南極電商、東風(fēng)汽車(chē)等沖擊成本排名靠前，組合中包含相應(yīng)股票的建議暫時(shí)規(guī)避。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化模型失效風(fēng)險(xiǎn)：本報(bào)告是根據(jù)以往指數(shù)調(diào)整規(guī)則和條件篩選出調(diào)整概率較大的股票，旨在提示指數(shù)成分股調(diào)整事件產(chǎn)生的短期投資機(jī)會(huì)，具體的調(diào)整規(guī)則及調(diào)整名單請(qǐng)以中證指數(shù)公司公告為準(zhǔn)，實(shí)際結(jié)果可能與預(yù)測(cè)存在差異