久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事項(xiàng)：
　　公司發(fā)布2022年報(bào)及2023年一季報(bào)，4Q營收5.7億元、同比+47%、環(huán)比+18%，歸母凈利0.29億元、同比+75%、環(huán)比+29%；1Q營收4.53億元、同比+23%、環(huán)比-20%，歸母凈利0.30億元、同比+1.4倍、環(huán)比+5%。
　　評論：
　　新客戶大規(guī)模放量，4Q22營收再創(chuàng)新高。公司4Q營收5.7億元、同比+47%、環(huán)比+18%，新項(xiàng)目放量下環(huán)比增長好于大客戶，蔚來（前三季度第4大客戶）批發(fā)同比+73%、環(huán)比+16%，華為（第5大）環(huán)比+11%，大眾全球（第1大）同比+6%、環(huán)比-3%，大眾中國同比-12%、環(huán)比-14%，新項(xiàng)目理想X平臺4Q放量，單季批發(fā)4.4萬輛。
　　 4Q22利潤端仍有所承壓。4Q歸母凈利0.29億元、同比+75%、環(huán)比+29%，扣非凈利0.11億元、同比-10%、環(huán)比-49%，凈利率4.9%、同比+0.7PP、環(huán)比+0.3PP，其中：
　　1）毛利率：20.7%、同比-8.1PP、環(huán)比+1.9PP，4Q22稀土釹鐵硼價(jià)格依然在歷史高位，1Q23有下降，毛利率有望邊際改善；
　　2）費(fèi)用率：銷管研費(fèi)率同比均下降體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，期間費(fèi)率13.0%、同比-10.2PP、環(huán)比+1.1PP，其中財(cái)務(wù)費(fèi)率-1.4%、同比-4.7PP、環(huán)比+1.0PP，4Q人民幣兌美元環(huán)比升值2%、兌歐元貶值6%；
　　3）資產(chǎn)減值損失：年底計(jì)提部分揚(yáng)聲器存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，4Q資產(chǎn)減值損失0.16億元、同比-0.16億元、環(huán)比-0.14億元；
　　4）政府補(bǔ)助：4Q政府補(bǔ)助收益0.17億元、同環(huán)比+0.15億元，大致對沖資產(chǎn)減值損失。
　　全球揚(yáng)聲器份額13%，股權(quán)激勵落地綁定核心人才。公司2022年銷售揚(yáng)聲器超6600萬只，全球份額約13%，其中中國、美洲、歐洲市占率分別為21%、17%、13%，國內(nèi)基盤競爭力進(jìn)一步凸顯。另外，公司隨年報(bào)發(fā)布股票激勵計(jì)劃，擬授予股票數(shù)量320萬股，占總股本2%，根據(jù)最新收盤價(jià)39.38元/股對應(yīng)約1.26億元。授予價(jià)格26.60元/股，首次授予激勵對象182人。公司層面業(yè)績考核目標(biāo)，按100%歸屬，對應(yīng)23-25年歸母凈利0.97億、1.12億、1.27億元，同比+11%、+15%、+13%。
　　 1Q23營收隨行業(yè)、大客戶下滑，表觀業(yè)績超預(yù)期。公司1Q營收4.53億元、同比+23%、環(huán)比-20%，大客戶蔚來（前三季度第4大）同比-5%、環(huán)比-43%，華為（第5大）環(huán)比-62%，大眾全球（第1大）同比+1%、環(huán)比-9%，大眾中國同比-20%、環(huán)比-22%，理想X平臺環(huán)比+11%。歸母凈利0.30億元、同比+1.4倍、環(huán)比+5%，扣非凈利0.28億元、同比+1.3倍、環(huán)比+1.5倍，凈利率6.6%、同比+3.2PP、環(huán)比+1.7PP，其中：
　　1）毛利率：23.4%、同比+3.4PP、環(huán)比+2.7PP，估計(jì)1Q確認(rèn)部分稀土收入導(dǎo)致，另外稀土釹鐵硼價(jià)格從高位下跌對毛利率也有正向影響，折攤/營收估計(jì)環(huán)比負(fù)向影響0.6PP；
　　2）費(fèi)用率：期間費(fèi)率15.8%、同比-0.3PP、環(huán)比+2.7PP，環(huán)比規(guī)模負(fù)效應(yīng)明顯，其中銷管研費(fèi)率環(huán)比分別+0.2PP、+1.0PP、+0.8PP，財(cái)務(wù)費(fèi)率-0.5%、同比-0.8PP、環(huán)比+0.8PP；
　　3）減值損失：Q1資產(chǎn)+信用減值損失盈利0.01億元、環(huán)比+0.26億元，Q4集中計(jì)提存貨跌價(jià)和信用減值損失；
　　4）非經(jīng)：非經(jīng)政府補(bǔ)助項(xiàng)環(huán)比-0.17億元