>> 安信國際-房地產(chǎn)行業(yè)研究報告：四月銷售穩(wěn)步改善，但兩極化仍嚴重-230505
| 上傳日期： |
2023/5/5 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
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作者： |
黃焯偉 |
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四月銷售穩(wěn)步改善。百強房企首四月全口徑銷售總額約23,056億元，同比上升8.7%；權(quán)益銷售總額16,344億元，同比上升10.5%；操盤口徑銷售20,500億元，同比上升9.7%。累計銷售同比增速持續(xù)擴大，四月銷售同比繼續(xù)改善。單月四月銷售（權(quán)益口徑）4,603，同比增長32.3%，比上月提升1.7個百分點，然而對比2019年四月（疫情前）的6,661億元仍有一段距離。銷售反彈仍以國企為主，國企首四月累計銷售同比增長60.9%、混合制公司同比增長8.4%，民營企業(yè)仍然錄得負增長，同比下跌10.7%。
產(chǎn)品需求兩極化。在銷量方面，以操盤面積計算，百強總銷售面積在首四個月累計為13,133萬平米，同比下跌5.1%，下降幅度比首季度的下跌7.3%有所改善。單月四月銷量為3,256萬平米，同比上升2.2%，增幅比三月放緩15.9個百份點。銷售復(fù)蘇速度低于銷售額，反映購房需求較多在均價較高的產(chǎn)品，呼應(yīng)了高能級城市的銷情較佳的現(xiàn)象。此外，這一波被釋放的購房需求中，改善性住房的占比相對有所提高，亦會造成有關(guān)的現(xiàn)象。
房企復(fù)蘇兩極化。主流房企中銷售表現(xiàn)較佳的房企包括中海、華潤、招蛇、建發(fā)、華發(fā)、越秀、中鐵建，累計銷售同比增幅在60%以上。民企以濱江、龍湖、美的表現(xiàn)較為優(yōu)秀，同比增長分別為70.4%、38.7%及20.5%，高于百強平均增速。其他主流民企，如碧桂園、融創(chuàng)、旭輝、新城、世茂等，同比跌幅仍然在20%以上。據(jù)中指院統(tǒng)計，截至4月27日，22城住宅用地合計推出271宗，規(guī)劃建面2340萬平方米，較去年同期下降49.5%，房企投資仍然較為審慎。在投資上，百強首四月買地總額為3,948億元，同比下降5.5%。買地投資仍以國企為主。
成交有所反彈。根據(jù)同花順金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至4月23日，30大中城市的商品房累計成交套數(shù)及面積約52.2萬套及5,313萬平米，同比上升44.4%及35.5%。四月（截至23日）平均每周成交套數(shù)及面積為34,878套及356萬平米，比三月周平均值（35,279套及364萬平米）下降1.1%及2.3%，成交尚算穩(wěn)定。房價走勢方面，亦有所回暖，綜合70大中城市，三月一、二及三線城市新房價格環(huán)比變動為0.3%、0.6%及0.3%；二手房價環(huán)比變動分別為0.5%、0.3%及0.2%。一、二線城市價格反彈最明顯，三線城市仍然較弱。建議繼續(xù)關(guān)注土儲在高能級城市的大型國企發(fā)展商如中海、華潤等。
風(fēng)險提示：i)地產(chǎn)銷售復(fù)蘇的不確定性；ii）資本市場態(tài)度審慎
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