>> 華安證券-信用利差周報：煤炭、公用事業(yè)利差小幅走闊-230507
| 上傳日期： |
2023/5/7 |
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| 4430KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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鋼鐵債：18家主體普通債信用利差較上周上行，占比82%
對于鋼鐵普通債，2家主體利差位于10%以下，占比9%；12家主體利差介于20%~50%，占比55%；6家主體利差介于50%~80%，占比27%。18家主體利差較上周上行，占比82%。
分主體評級來看，普通債中，AAA評級信用利差較上周上行，上行2.39bp，AA+評級信用利差較上周上行，上行7.76bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史36.41%、31.19%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周走闊2.52bp、永續(xù)債利差走闊0.42bp；中央國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周走闊1.27bp、永續(xù)債利差走闊0.80bp。
煤炭債：30家主體普通債信用利差較上周上行，占比91%
對于煤炭普通債，6家主體利差位于10%以下，占比18%；15家主體利差介于20%~50%，占比45%；2家主體利差介于50%~80%，占比6%；1家主體利差位于80%以上，占比3%。30家主體利差較上周上行，占比91%。
分主體評級來看，普通債中，AAA/AA+/AA評級信用利差較上周上行，分別上行0.06bp、87.96bp、1.42bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史19.92%、31.41%、10.45%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周走闊0.28bp、永續(xù)債利差走闊0.20bp；中央國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周走闊1.51bp、永續(xù)債利差走闊1.51bp。
銀行債：168家主體二級資本債信用利差較上周上行，占比72%
二級資本債。8家主體利差位于10%以下，占比3%；89家主體利差介于20%~50%，占比38%；82家主體利差介于50%~80%，占比35%；39家主體利差位于80%以上，占比17%。168家主體利差較上周上行，占比72%。整體來看，233家主體信用利差平均上升1.31bp。
銀行永續(xù)債。2家主體利差位于10%以下，占比2%；28家主體利差介于20%~50%，占比38%；40家主體利差介于50%~80%，占比44%；9家主體利差位于80%以上，占比14%。1家主體利差較上周上行，占比1%。整體來看，94家主體信用利差平均下降5.11bp。
銀行普通債。22家主體利差位于10%以下，占比19%；40家主體利差介于20%~50%，占比35%；26家主體利差介于50%~80%，占比23%；4家主體利差位于80%以上，占比4%。107家主體利差較上周上行，占比95%。整體來看，113家主體信用利差平均上升1.63bp。
分省份來看，全國各省市中江蘇區(qū)域城農(nóng)商行二級資本債利差收窄幅度最大，達12.19bp，處于歷史43.35%分位數(shù)。
分主體評級來看，AAA評級中二級資本債利差收窄0.44bp，處于歷史33.37%分位數(shù)；普通債利差走闊1.52bp，處于歷史40.91%分位數(shù)；永續(xù)債利差收窄5.47bp，處于歷史43.99%分位數(shù)。
公用事業(yè)債：86家主體普通債信用利差較上周上行，占比96%
對于公用事業(yè)普通債，6家主體利差位于10%以下，占比7%；50家主體利差介于20%~50%，占比56%。26家主體利差介于50%~80%，占比29%。86家主體利差較上周上行，占比96%。
分主體評級來看，普通債中，AAA/ AA+/AA評級信用利差較上周上行，分別上行1.32bp、0.87bp、1.51bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史48.03%、41.93%、48.57%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周走闊1.06bp、永續(xù)債利差走闊1.14bp；中央國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周走闊1.37bp、永續(xù)債利差走闊0.94bp。
建筑建材債：16家主體普通債信用利差較上周上行，占比84%
對于建筑建材普通債，1家主體利差位于10%以下，占比5%；8家主體利差介于20%~50%，占比42%；7家主體利差介于50%~80%，占比37%。16家主體利差較上周上行，占比84%。
分主體評級來看，普通債中，AAA/AA+/AA評級主體信用利差較上周上行,分別上行0.83bp、1.30bp、0.73bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史46.76%、35.36%、53.53%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周走闊0.62bp、永續(xù)債利差走闊0.51bp；中央國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周走闊1.29bp、永續(xù)債利差走闊0.30bp。
地產(chǎn)債：42家主體普通債信用利差較上周上行，占比91%
對于地產(chǎn)普通債，17家主體利差介于20%~50%，占比37%；12家主體利差介于50%~80%，占比26%；11家主體利差位于80%以上，占比24%。42家主體利差較上周上行，占比91%。
風險提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。
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