久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2023年4月27日，公司發(fā)布2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)。2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.98億元，同比增長(zhǎng)37.76%；歸母凈利潤(rùn)1.86億元，同比增長(zhǎng)33.17%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.32億，同比減少40.48%。2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.60億元，同比增長(zhǎng)64.17%；歸母凈利潤(rùn)0.21億元，同比增長(zhǎng)101.71%。業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期。
　　投資要點(diǎn)
　　營(yíng)收凈利潤(rùn)雙創(chuàng)歷史新高，EDA業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速：2022年公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收及凈利潤(rùn)歷史新高。2022年，公司毛利率90.25%，同比增長(zhǎng)0.89pct。分業(yè)務(wù)來(lái)看，EDA軟件銷(xiāo)售收入6.78億元，同比增長(zhǎng)39.37%；技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)收入0.90億元，同比增長(zhǎng)9.59%；硬件、代理軟件銷(xiāo)售收入0.31億元，同比增長(zhǎng)170.59%。
　　龍頭地位穩(wěn)固，國(guó)產(chǎn)EDA市場(chǎng)份額超50%：EDA業(yè)務(wù)拆分來(lái)看，2022年，公司全流程EDA收入4.88億元，同比增長(zhǎng)37.84%；數(shù)字電路設(shè)計(jì)EDA收入1.19億元，同比增長(zhǎng)36.18%；晶圓制造EDA收入0.71億元，同比增長(zhǎng)50.07%。截至2022年底，華大九天擁有約600家國(guó)內(nèi)外客戶，在EDA領(lǐng)域本土企業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占比保持在50%以上。
　　研發(fā)投入不斷加大，產(chǎn)品矩陣不斷補(bǔ)全：2022年公司研發(fā)費(fèi)用4.87億元，占營(yíng)業(yè)收入的60.98%，同比增長(zhǎng)8.41pct，主要用于集成電路設(shè)計(jì)及制造領(lǐng)域的EDA工具研發(fā)。2022年，公司推出光刻掩模版布局設(shè)計(jì)工具M(jìn)age、IBIS模型建模工具Demeter等新工具。截至2022年12月31日，公司共擁有已授權(quán)專(zhuān)利237項(xiàng)，已獲軟件著作權(quán)106項(xiàng)。公司現(xiàn)擁有“EDA國(guó)家工程研究中心”、“國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心”和“博士后科研工作站”。2022年8月，公司被認(rèn)定為國(guó)家級(jí)第四批專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：EDA是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)“卡脖子”重要環(huán)節(jié)，華大九天是國(guó)產(chǎn)EDA龍頭企業(yè)，隨著EDA國(guó)產(chǎn)化不斷加快，公司有望迎來(lái)快速發(fā)展?；诖?，我們上調(diào)2023-2024年歸母凈利潤(rùn)為2.52(+0.04)/3.35(+0.10)億元，給予2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為4.36億元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；2）新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期；3）政策支持力度不及預(yù)期。