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核心觀點(diǎn)
　　原油相關(guān)信息：
　　原油及相關(guān)庫存：2023年4月28日美國原油商業(yè)庫存4.596億桶，周減少130萬桶；汽油庫存2.229億桶，周增加170萬桶；餾分油庫存1.103億桶，周減少120萬桶；丙烷庫存0.58292億桶，周減少57.9萬桶。美國原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：2023年4月28日美國原油產(chǎn)量為1227.5萬桶/天，周增加2.5萬桶，較一年前增加40萬桶/天。5月5日美國鉆機(jī)數(shù)748臺(tái)，周減少7臺(tái)，年增加43臺(tái)；加拿大鉆機(jī)數(shù)93臺(tái)，周減少0臺(tái)，年增加2臺(tái)。其中美國采油鉆機(jī)588臺(tái)，周減少3臺(tái)，年增加31臺(tái)。
　　價(jià)格變化：
　　我們監(jiān)測的188種化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為雙氧水（上漲29.9%）、辛醇（上漲18.8%）、正丁醇（上漲17.8%）；跌幅前3名為：液氯（下跌226.8%）、天然氣（下跌11.3%）、丁烷（下跌9.0%）。
　　月度方面，價(jià)格漲幅前3名的產(chǎn)品分別為煙酰胺（上漲43.1%）、BDO散水（上漲18.8%）、辛醇（上漲14.9%）；跌幅前3名為：液氯（下跌117.3%）、硫酸（下跌45.8%）、煤焦油（下跌43.3%）。
　　價(jià)差變化：
　　本周價(jià)差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為雙氧水價(jià)差（上漲258.8%）、R410a價(jià)差（上漲99.6%）、正丁醇價(jià)差（上漲67.8%）；跌幅前3名為：PTA（下跌257.5%）、丙烯酸丁酯價(jià)差（下跌48.8%）、苯乙烯（下跌32.3%）。
　　月度方面，價(jià)差漲幅前3名的產(chǎn)品分別為順酐法BDO價(jià)差（上漲675.7%）、丙烯酸丁酯價(jià)差（上漲157.1%）、炭黑價(jià)差（上漲112.4%）；跌幅前3名為：苯乙烯（下跌415.9%）、PTA（下跌120.7%）、PTMEG價(jià)差（下跌38.8%）。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　我國高端聚烯烴自給率低，率先實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)工業(yè)化的企業(yè)有望享受超額利潤。建議關(guān)注布局茂金屬聚烯烴和POE粒子的企業(yè)，如萬華化學(xué)(600309，買入)、榮盛石化(002493，買入)、衛(wèi)星化學(xué)(002648，買入)、寶豐能源(600989，買入)、東方盛虹(000301，未評級)、沈陽化工(000698，未評級)，茂金屬催化劑相關(guān)公司，如鼎際得(603255，未評級)、南大光電(300346，未評級)。
　　原藥板塊，我們建議關(guān)注弱周期小品種原藥占主導(dǎo)的標(biāo)的，主要有海利爾(603639，買入)、貝斯美(300796，買入)、中旗股份(300575，未評級)、利民股份(002734，未評級)，以及目前處于估值低位的揚(yáng)農(nóng)化工(600486，增持)。化肥板塊，我們相對看好磷產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注云天化(600096，增持)、川恒股份(002895，未評級)。
　　中沙全面戰(zhàn)略合作下，雙方在石油石化領(lǐng)域擁有大量合作機(jī)會(huì)。建議關(guān)注油運(yùn)化工品運(yùn)輸標(biāo)的盛航股份(001205，未評級)、中遠(yuǎn)海能(600026，未評級)、招商南油(601975，未評級)，煉化設(shè)備及EPC標(biāo)的中國化學(xué)(601117，未評級)、卓然股份(688121，未評級)、蘭石重裝(603169，未評級)、中國一重(601106，未評級)、科新機(jī)電(300092，未評級)，及合資煉廠中國石化(600028，增持)、華錦股份(000059，未評級)、榮盛石化(002493，買入)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新材料項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期；新能源行業(yè)需求不及預(yù)期；海外銷售不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)