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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　房地產(chǎn)行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，在疫情管控放松的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)的修復(fù)仍離不開(kāi)地產(chǎn)的企穩(wěn)，預(yù)計(jì)政策面仍以寬松為主。地產(chǎn)在經(jīng)歷了一年半快速下行期后，供給已降至接近中長(zhǎng)期均衡水平，繼續(xù)下降的空間有限，政策不斷疊加下有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)走出困境。建議關(guān)注（1）均好型頭部房企以及深耕高能級(jí)城市的區(qū)域類(lèi)房企；（2）融資政策放松下具有資源整合或風(fēng)險(xiǎn)化解能力的房企；（3）優(yōu)質(zhì)的頭部物業(yè)管理公司。
　　投資要點(diǎn)：
　　上周行情回顧：上周（2023/05/01-2023/05/07），申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)指數(shù)上漲2.85%，滬深300指數(shù)下跌0.30%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，2023年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)下跌5.91%，滬深300指數(shù)上漲3.75%，板塊表現(xiàn)弱于大市。
　　重點(diǎn)政策要聞：（1）從CRIC監(jiān)測(cè)的五一成交備案數(shù)據(jù)來(lái)看，44個(gè)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市累計(jì)成交78.85萬(wàn)平方米，較2023年4月日均降幅達(dá)64%，同比持增21%，不過(guò)尚不及2021年和2019年同期水平。分能級(jí)來(lái)看，一線城市需求相對(duì)“堅(jiān)挺”，同比翻番，廣州、深圳成交表現(xiàn)略好于2019年五一假期。二三線跌多漲少，三四線春節(jié)后漲幅不及二線，目前較4月日均回調(diào)幅度也略小于二線；（2）5月2日，中指研究院發(fā)布了《百城價(jià)格指數(shù)報(bào)告》，報(bào)告顯示百城新建住宅價(jià)格在止住“7連跌”及持平后繼續(xù)轉(zhuǎn)漲，但交易出現(xiàn)一定下滑；二手房市場(chǎng)掛牌量持續(xù)走高，房?jī)r(jià)走勢(shì)繼續(xù)承壓；（3）寧波、新疆出臺(tái)政策促進(jìn)住房消費(fèi)相關(guān)政策。
　　行業(yè)基本面情況：4月24日-4月30日，30大中城市商品房環(huán)比成交量上漲，當(dāng)周成交349.93萬(wàn)平方米，環(huán)比上漲14.97%，其中，一線城市成交90.56萬(wàn)平方米，二線城市成交183.28萬(wàn)平方米，三線城市成交76.09萬(wàn)平方米；14大中城市二手房成交面積四周滾動(dòng)同比上漲63.80%，其中一線上漲14.03%，二線上漲127.99%，三線上漲29.47%；百城住宅類(lèi)土地供應(yīng)建面為1121.44萬(wàn)平方米，四周滾動(dòng)同比下降11.3%，年初至今累計(jì)供應(yīng)面積同比下降33.08%；百城住宅類(lèi)土地成交建面為373.11萬(wàn)平方米，四周滾動(dòng)同比下降52.4%，年初至今累計(jì)同比下降15.13%。5月1日至5月7日當(dāng)周，北京、青島分別完成2023年第二批集中供地公開(kāi)拍賣(mài)，武漢完成2023年第一批第一場(chǎng)集中供地公開(kāi)拍賣(mài)。
　　重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)：萬(wàn)科A、保利發(fā)展發(fā)布4月銷(xiāo)售情況簡(jiǎn)報(bào)，合同銷(xiāo)售面積及金額同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：消費(fèi)者信心修復(fù)不及預(yù)期、政策放松力度不及預(yù)期、房?jī)r(jià)超預(yù)期下跌、房企盈利能力大幅下降等。