>> 國泰君安-國君配置QIA-Timing策略月報：關(guān)注汽車、非銀金融等板塊的配置機會-230508
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
大?。?/td>
| 1258KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖靜池,張雪杰,余齊文 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本報告導(dǎo)讀：
2022年以來QIA-Timing模擬策略累計收益-11.45%，超額收益為3.19%，超額最大回撤-12.85%，其中2023年4月收益-3.95%，相對基準(zhǔn)超額收益為-2.51%。展望2023年5月，行業(yè)配置上，QIA-Timing模擬策略最新持倉為：電力設(shè)備及新能源、食品飲料、機械、汽車、非銀行金融；擇時操作上，模型繼續(xù)維持95%倉位運行。
摘要：
QIA-Timing策略簡介：QIA-Timing模擬策略（Quantitative IndustryAllocation-Timing），是國君量化配置團隊通過借鑒股票多因子研究方法，結(jié)合行業(yè)景氣度、分析師預(yù)期、機構(gòu)資金、市場微觀結(jié)構(gòu)等多個維度構(gòu)建行業(yè)配置模型（QIA模型），并在行業(yè)配置模型基礎(chǔ)上根據(jù)團隊“技量為核，邏輯修邊”的擇時體系疊加了擇時操作，生成的模擬策略組合。我們將模擬策略權(quán)益?zhèn)}位分為為短線倉位（10%）、機動倉位（20%）和中線配置倉位（70%），以中信一級行業(yè)指數(shù)為配置標(biāo)的，定期向市場輸出我們的行業(yè)配置和擇時觀點。
QIA-Timing模擬策略收益回顧：2022年至今QIA-Timing模擬策略共進行擇時操作6次，行業(yè)配置操作16次，累計收益為-11.45%，相較于基準(zhǔn)（萬得全A）的超額收益率為3.19%，超額收益最大回撤為-12.85%；與沒有添加擇時QIA模型（-14.83%）相比，累計收益提高了3.38%，取得了一定擇時收益。4月累計收益為-3.95%，相對基準(zhǔn)超額收益為-2.51%，與沒有添加的QIA模型相比，獲得了0.19%的擇時收益。
5月行業(yè)配置觀點：根據(jù)國君行業(yè)配置QIA模型，2023年5月最新持倉為：電力設(shè)備及新能源、食品飲料、機械、汽車、非銀行金融。
5月?lián)駮r觀點：當(dāng)前整體依舊是調(diào)整格局，暫時還未看到直接向上突破的跡象；大金融板塊節(jié)后的表現(xiàn)將在很大程度上決定短期方向。由于大盤短期方向未明而中長期趨勢向好，因此建議多數(shù)中線倉位以持有為主、多看少動。因此，策略維持95%的倉位運行。
風(fēng)險提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。
|
|
