>> 東方證券-東方戰(zhàn)略觀察周報(bào)：美國最新一期對(duì)烏克蘭軍援說明了什么-230509
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2023/5/9 |
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433KB |
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pdf 共8頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王仲堯,孫金霞,曹靖楠 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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研究結(jié)論
近期事件向我們提示，美國與北約對(duì)烏克蘭的政策正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。4月26日習(xí)總書記與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基通話。澤連斯基與中方討論了（1）戰(zhàn)場前線困難，但烏克蘭會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持；（2）尋求“正義且可持續(xù)的烏克蘭和平”的方案；（3）領(lǐng)土訴求依然為回到1991年蘇聯(lián)解體時(shí)劃分的邊界，即包括克里米亞；（4）重申了烏克蘭包括食品安全與出口在內(nèi)的和平計(jì)劃。此前，澤連斯基邀請(qǐng)習(xí)總書記在訪俄后訪烏討論和談但未能成行，彼時(shí)烏軍春季反攻敘事尚盛；此次通話，烏軍反攻的希望一如春天即將逝去，此前阻礙中烏通話的限制也解開。
5月3日，俄羅斯總統(tǒng)府克林姆林宮遭到不明來源的無人機(jī)襲擊，一架無人機(jī)在克里姆林宮上空被防空火力擊落爆炸，無人員傷亡。將無人機(jī)襲擊歸于烏克蘭的解讀與烏克蘭近期在戰(zhàn)場面和外交面動(dòng)作不一致。若烏克蘭需對(duì)此事件負(fù)責(zé)，俄烏戰(zhàn)事必將進(jìn)一步升級(jí)；俄羅斯也著實(shí)借此事件升級(jí)沖突：5月4日晚，俄羅斯在基輔通過無人機(jī)進(jìn)行攻擊。
此前，北約內(nèi)部對(duì)烏克蘭政策已有轉(zhuǎn)變跡象：美國5月3日最新一期常規(guī)軍援金額為3億美元，自4月以來，軍援金額較2022年9月以來每期5億美元的標(biāo)準(zhǔn)不斷降低。此前4月中旬，斯洛伐克、匈牙利與此前積極對(duì)烏軍援的波蘭，由于國內(nèi)農(nóng)民壓力，單方面暫停烏克蘭糧食進(jìn)口。由于烏軍春季反攻的敘事遲遲未能落地，北約各國對(duì)延續(xù)俄烏戰(zhàn)事的安全收益期望調(diào)低，通脹、財(cái)政和產(chǎn)業(yè)壓力又逐漸通過政治機(jī)制傳導(dǎo)至北約各國領(lǐng)導(dǎo)層，使其對(duì)烏克蘭的支持力度有所降低，烏軍在戰(zhàn)場上可能進(jìn)一步承壓。
俄軍方面，5月4日，俄雇傭兵瓦格納組織頭目普里戈津宣布由于彈藥短缺，瓦格納將在5月10日徹底退出巴赫穆特。我們分析，該喊話并不代表俄軍高層在正規(guī)軍與雇傭兵之間的分裂，更可能是俄軍內(nèi)部加強(qiáng)前線后勤供給的機(jī)制；俄軍高層或可借瓦格納高層喊話信號(hào)，對(duì)后勤部門施壓，加強(qiáng)前線火力供應(yīng)。此前4月初，瓦格納也給出類似呼喚，隨后由烏軍反映，俄軍對(duì)巴赫穆特的彈藥攻擊與進(jìn)攻勢頭進(jìn)一步加強(qiáng)。繼而，我們預(yù)期，在5月9日俄羅斯慶祝反法西斯勝利日該重要節(jié)點(diǎn)前后，俄軍對(duì)巴赫穆特的進(jìn)攻或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)，短期巴赫穆特局勢值得我們持續(xù)關(guān)注。
美國在亞太方向中國周邊加大壓力，5月1日菲律賓總統(tǒng)馬科斯訪美與拜登會(huì)面。安全問題上，（1）在美菲強(qiáng)化防務(wù)協(xié)議（EDCA）框架下，美國獲得4個(gè)新增可在緊急情況下駐扎的軍事基地；（2）美計(jì)劃對(duì)菲軍售，海軍新增4艘轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，落地2艘存量訂單，空軍出售3架C130運(yùn)輸機(jī)；（3）美國強(qiáng)調(diào)若菲律賓在南海遭受攻擊，美國將激活1951年美菲共同防務(wù)協(xié)議第6款。
經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，我們關(guān)心東盟是否會(huì)成為中美脫鉤中的供應(yīng)鏈替代。此次馬科斯訪美，美國承諾將在菲律賓投資13億美元：其中500萬美元將用于擴(kuò)大菲律賓礦產(chǎn)行業(yè)下游（尤其新能源車與通訊技術(shù)相關(guān)）產(chǎn)能；美國將同時(shí)協(xié)助菲律賓進(jìn)行光伏、風(fēng)能等新能源基建。13億美元的投資承諾之外，拜登政府將派出一支總統(tǒng)級(jí)貿(mào)易與投資使團(tuán)（關(guān)注清潔能源、關(guān)鍵礦產(chǎn)）前往菲律賓，美菲也將加速民用核科技合作“123協(xié)議”的談判。
美國總統(tǒng)氣候特使、前國務(wù)卿特里5月3日表示收到中方邀請(qǐng)其近期訪華；考慮到克里在拜登政府與外交條線的元老地位，若訪華也兼有低調(diào)打前哨的含義，中美關(guān)系底層溝通渠道修復(fù)出現(xiàn)一定曙光。自2022年8月佩洛西訪問中國臺(tái)灣后，中美氣候領(lǐng)域合作暫停后再重啟，克里此行目標(biāo)預(yù)期討論中國減少甲烷排放與煤使用量。
風(fēng)險(xiǎn)提示
戰(zhàn)事出現(xiàn)超預(yù)期因素?cái)_動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。俄烏沖突進(jìn)入第二年，疊加全球宏觀不穩(wěn)定，變數(shù)增加，極易偏離市場普遍存在的戰(zhàn)況將趨緩的預(yù)期。
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