>> 國泰君安-盛弘股份(300693)2023年一季報點評：業(yè)績高速增長，儲能及充電樁雙引擎發(fā)力-230510
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
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| 482KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖 |
| 下載權(quán)限： |
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本報告導讀：
公司2023Q1業(yè)績高增，儲能和充電樁業(yè)務超預期發(fā)展，可轉(zhuǎn)債項目助力儲能業(yè)務再加速，海內(nèi)外需求共振推動充電樁業(yè)務保持快速增長。
投資要點：
維持增持評級。我們維持預測公司2023-2025年EPS為1.70/2.45/3.28元，維持目標價76.95元，維持增持評級。
業(yè)績符合預期：公司2023Q1實現(xiàn)營業(yè)收入4.48億元，同比增長88.5%；歸母凈利潤0.63億元，同比增長172.5%；扣非歸母凈利潤0.57億元，同比增長162.17%。
公司儲能業(yè)務快速放量，可轉(zhuǎn)債項目加碼產(chǎn)能。2022年公司位居國內(nèi)儲能PCS提供商全球出貨量第五。公司2023Q1儲能業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入1.67億元，同比增長446.97%。國內(nèi)一季度由于電池材料價格迅速下滑，導致需求部分延后，出貨相對疲軟，當前電池價格基本企穩(wěn)，我們認為二季度大儲有望迅速起量，支撐公司儲能業(yè)務加速發(fā)展。另外，公司計劃通過可轉(zhuǎn)債募集資金4.02億元，投建蘇州5GW儲能設(shè)備項目。該項目計劃于2023年10月投產(chǎn)，有望幫助公司儲能業(yè)務再上一臺階。
公司充電樁業(yè)務競爭優(yōu)勢明顯，充分享受全球需求爆發(fā)紅利。公司2023Q1充換電服務實現(xiàn)營業(yè)收入1.55億元，同比增長148.96%。全球新能源汽車保有量快速增長，而大部分國家充電樁建設(shè)明顯滯后，目前各國均推出各項政策加大充電基礎(chǔ)設(shè)施支持力度。公司掌握模塊核心技術(shù)，綁定國家電網(wǎng)等優(yōu)質(zhì)客戶。海外方面，公司產(chǎn)品已通過歐標認證，與BP、殼牌等外海能源巨頭達成合作，增長動能強勁。
風險提示：新能源發(fā)展不及預期、競爭加劇、地緣政治環(huán)境惡化等
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