久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

盛弘股份圍繞電力電子技術外延擴張，形成電能質量、儲能、充電樁、電池化成檢測四大業(yè)務板塊。公司產品品質優(yōu)良，持續(xù)創(chuàng)新，客戶認可度高。公司海外業(yè)務開拓順利，深度挖掘歐美等量利齊升的優(yōu)質市場。公司以電能質量管理為基石，在國內海外加速開拓儲能、充電樁業(yè)務，預計迎來收入和利潤的加速增長。結合DCF絕對估值法和PE相對估值法的估值結果，給予公司目標價68元（對應2023年43x PE），首次覆蓋，給予“買入”評級。
　　▍公司概況：電能質量為基石，全面開拓儲能、充電樁景氣賽道。公司以電能質量管理為基礎業(yè)務，外延拓展充電樁、儲能變流器等業(yè)務范疇，目前形成包括電能質量治理、儲能變流器、充電樁以及電池化成檢測設備等四大板塊。2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.03億，同比增長47.2%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.24億元，同比增長97%；公司收入、利潤均快速增長，財務數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異。
　　▍行業(yè)介紹：全球儲能、充電樁行業(yè)迎來快速發(fā)展。1）儲能：風電、光伏等可再生能源建設持續(xù)增長，消納需求日益提高，疊加國內電力市場改革、歐洲俄烏沖突、美國IRA法案，儲能在需求和政策驅動下持續(xù)開啟高速成長，我們預計2022-2025年復合增速達到50%以上；2）充電樁：新能源汽車高速發(fā)展大幅提高了對充電樁的需求，目前國內在需求和政策驅動下追求數(shù)量和單體大功率的雙重提升，歐美市場建設落后，仍以政策驅動和補短板為主，在國內結構性改善和歐美市場新能源車逐步放量推動下，疊加政策支持，充電樁市場有望快速放量，我們預計2025年全球充電樁市場空間1200億人民幣以上；3）電能質量和工業(yè)電源：分布式能源接入和再電氣化進程持續(xù)提高電能治理需求，有望持續(xù)穩(wěn)健增長；4）電池化成檢測設備：鋰電池擴產持續(xù)拉動化成檢測設備需求，預期保持持續(xù)成長。
　　▍公司優(yōu)勢：國內海外并進，產品持續(xù)創(chuàng)新。公司技術積累深厚，各項業(yè)務在行業(yè)內具備相對領先地位，持續(xù)引領產品創(chuàng)新，通過模塊化多分支儲能變流器、大功率柔性充電堆等創(chuàng)新產品，提升公司業(yè)務競爭力和品牌價值。公司主要產品技術同源，電力工商業(yè)客戶重合度較高，利用傳統(tǒng)業(yè)務積累的客戶資源積極實現(xiàn)市場快速開拓；同時，公司通過電能治理、儲能、充電樁產品的一體化整合為客戶提供更便捷的解決方案，實現(xiàn)多領域業(yè)務相互拉動。公司出海較早，渠道積累充分且熟悉海外客戶需求，產品標準認證完善品質優(yōu)良，多方優(yōu)勢助力公司獲取BP等歐美龍頭企業(yè)客戶，為公司帶來穩(wěn)定收益的同時，給予產品品質極佳的背書，助力全球業(yè)務持續(xù)開拓。
　　▍公司發(fā)展展望：儲能充電樁雙輪驅動，行穩(wěn)致遠。在電能質量管理需求日益復雜化的背景下，公司持續(xù)針對行業(yè)痛點需求推出新產品，保持穩(wěn)健增長，構筑業(yè)績基石。儲能、充電樁在國內及歐美市場均處于快速放量期，總量快速增長以及工商業(yè)儲能、超充樁等結構性機遇并存。公司是業(yè)內少有的國內海外同步發(fā)展的企業(yè)之一，熟悉歐美產品設計習慣，成功開拓BP等頭部客戶，在充分受益國內新型電力系統(tǒng)建設的歷史機遇的同時，有望加速開拓海外市場，拓展高毛利板塊，驅動公司業(yè)績持續(xù)優(yōu)化
　　 ▍風險因素：我國電網(wǎng)投資不及預期；海外政策收緊風險；鋰電池價格波動；原材料供應趨緊及價格走高；公司客戶開拓不及預期；競爭加??；公司外協(xié)加工質量風險；公司實控人持股比例降低風險。
　　▍盈利預測、估值與評級：公司電能質量管理業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展筑底業(yè)績基石，儲能和充電樁業(yè)務產品持續(xù)創(chuàng)新，海外加速布局，獲得龍頭大客戶認可。在儲能、充電樁等行業(yè)景氣周期上行的基礎上，疊加自身的強α，公司有望持續(xù)開啟業(yè)績增長空間。我們預計公司2023-25年歸母凈利潤分別為3.24/4.58/6.48億元，對應EPS預測分別為1.57/2.22/3.14元。結合DCF和PE估值結果，給予公司2023年目標價68元，首次覆蓋，給予“買入”評級。