>> 中泰證券-流動性跟蹤：杠桿率升至109.5%-230513
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
大小： |
1024KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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資金價格：本周資金價格上行。周五R001降至1.44%（較上周六上行32bp），R007升至1.90%（較上周六上行16bp）。周五DR001升至1.32%（較上周六上行24bp），DR007升至1.81%（較上周六上行9bp）。
同業(yè)存單：
存單發(fā)行規(guī)模、融資規(guī)?；厣１局馨l(fā)行量回升至6983.2億元（前值1659.5億元），凈融資升至1425.4億元（前值863.2億元），下周存單到期量5628.2億元。
一級發(fā)行：平均期限上升。本周加權(quán)平均發(fā)行期限上行至0.51年；1Y期限存單發(fā)行占比回升，由24.3%上升至42.8%，其余期限存單發(fā)行占比回落；除農(nóng)商行發(fā)行成功率下降以外（由99.3%降至94.9%），其余各類型銀行發(fā)行成功率有所回升。
二級市場：到期收益率總體下行。相比上周六，1M期收益率收于1.94%（下行13bp）；3M收于2.19%（下行13bp）；6M收于2.29%（下行10bp）；1Y收于2.43%（下行8bp）。
質(zhì)押式回購市場：
質(zhì)押式回購成交量回升。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值升至7.9萬億（上周5.8萬億元），隔夜回購成交占比升至92.4%。
大行+股份行資金融出能力上升，銀行整體資金融出能力上升。行隔夜融出資金價格中樞（20DMA）回落至1.61%。非銀機(jī)構(gòu)整體正回購余額上升、逆回購余額下降，資金缺口下降。
杠桿率：
杠桿率總體上行。本周銀行間市場整體杠桿率由108.5%升至109.5%（處于99%分位數(shù)，高于2021年以來平均值108.1%）。
分機(jī)構(gòu)來看，銀行、證券公司、保險公司、廣義基金杠桿率均有所上升。具體來說：
銀行杠桿率由104.1%升至104.7%（處于86%分位數(shù)，高于2021年以來平均值104.3%）；
證券公司杠桿率由197.6%升至209.9%（處于37%分位數(shù)，低于2021年以來平均值212.2%）；
保險公司杠桿率由116.8%升至117.4%（處于4.4%分位數(shù)，低于2021年以來平均值124.5%）；
廣義基金杠桿率由115.8%升至117.7%（處于99%分位數(shù)，高于2021年以來平均值112.8%）。
下周資金面關(guān)注（5/15-5/21）：
公開市場：周一至周五分別有40、20、20、20、20億元逆回購到期，合計120億元。
政府債：下周一國債發(fā)行量1252.4億元，償還量1000億元，周六償還量2934.5億元，下周凈發(fā)行量為-2682.1億元。下周一到周五分別有246.33、0、882.53、292.58、1166.47億元地方債發(fā)行，周一到周日分別有78.35、27.09、57.68、332.75、7.79、49、125.1億元地方債到期，下周凈發(fā)行規(guī)模為1910.14億元。
同業(yè)存單：下周一到周日分別有501.8、1141.5、1171.3、655.2、1706.3、269.2、182.9億元同業(yè)存單到期，合計到期量5628.2億元。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)更新不及時及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。
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