>> 中泰證券-高頻數(shù)據(jù)觀察：大宗商品價格整體下降-230513
| 上傳日期： |
2023/5/15 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
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本周環(huán)比回落1.58個百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率77.30%，本周環(huán)比回落1.52個百分點(diǎn)。汽車輪胎生產(chǎn)大幅回暖：本周汽車全鋼胎開工率環(huán)比回升20.04個百分點(diǎn)，月初至今同比上漲6.32個百分點(diǎn)，半鋼胎開工率環(huán)比回升10.09個百分點(diǎn)，月初至今同比上漲14.86個百分點(diǎn)?；w生產(chǎn)開工率漲跌互現(xiàn)：本周PTA開工率環(huán)比回落3.12個百分點(diǎn)，PX開工率環(huán)比上漲1.27個百分點(diǎn)，滌綸長絲（江浙地區(qū)）本周開工率環(huán)比回升0.74個百分點(diǎn)。
從生產(chǎn)端來看，本周開工率指標(biāo)漲跌互現(xiàn)。鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率相比上周有所回落，但二者均高于去年同期；化工產(chǎn)品開工率方面，PTA開工率有所回落，滌綸長絲開工率有所回升，PX開工率有所上漲；汽車輪胎開工率大幅回暖。
需求：商品房銷售熱度上升，土地市場熱度回升。本周商品房銷售面積總體上漲：30大中城市商品房成交面積環(huán)比上升97.20%，一線、二線、三線城市商品房成交面積分別環(huán)比上升93.94%、121.20%、46.21%。土地成交面積總體上漲：截至5月7日，100大中城市成交土地面積1354.21萬平方米，環(huán)比上漲7.60%。一線城市商品房成交面積環(huán)比下跌54.17%、二線、三線城市商品房成交面積分別環(huán)比上漲10.79%、8.28%。成交土地溢價率漲跌互現(xiàn)：截至5月7日，100大中城市成交土地溢價率約為4.24%，較上周回落1.97個百分點(diǎn)。一線、三線城市成交土地溢價率分別環(huán)比上漲7.23%、1.10%，二線城市成交土地溢價率環(huán)比下跌6.07%。當(dāng)前土地市場總體熱度回升，月初至今，100大中城市成交土地占地面積環(huán)比上漲，低于去年同期水平，本周成交土地溢價率回落，表現(xiàn)低于上月同期水平，高于去年同期水平。商品房銷售方面，一線、二線、三線城市銷售面積均有所上升。
本周乘用車銷量大幅下跌：截至5月7日的一周，乘用車批發(fā)日均銷量為2.7萬輛，環(huán)比下跌74.88%，月初至今同比上漲68.30%，乘用車零售日均銷量為5.4萬輛，本周環(huán)比下跌33.66%，月初至今同比上漲49.64%。
鋼材庫存漲跌互現(xiàn)：從庫存來看，螺紋鋼和線材庫存連續(xù)數(shù)周持續(xù)回落，本周環(huán)比分別下降5.73%和8.16%，熱軋板存有所回升，本周環(huán)比上漲4.47%。螺紋鋼、線材和熱軋板卷庫存均高于上月以及去年同期。
進(jìn)出口表現(xiàn)均有所回落：進(jìn)口方面整體需求表現(xiàn)不佳。中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)（CCFI）有所回落，本周環(huán)比下跌1.20%；上海出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)（SCFI）有所回落，本周環(huán)比下跌1.49%。散貨船市場有所回落，各船型需求熱度總體呈現(xiàn)回落趨勢，BDI本周與上周持平，中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價指數(shù)（CDFI）環(huán)比回落0.45%。當(dāng)前出口指標(biāo)環(huán)比回暖、同比回落，進(jìn)口同環(huán)比整體上為負(fù)值，或指向內(nèi)需仍然較為疲軟，外需有上升態(tài)勢。
價格：食品價格漲跌互現(xiàn)，上游產(chǎn)品價格整體下行。食品價格漲跌互現(xiàn)：本周豬肉價格相比上周有所下跌，平均批發(fā)價環(huán)比下跌0.41%。除豬肉外，牛肉、羊肉價格分別下降0.04%、0.66%，雞蛋價格與上周持平，白條雞價格回升3.40%。蔬果價格漲跌互現(xiàn)，本周28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價環(huán)比下跌0.20%，7種重點(diǎn)監(jiān)測水果平均批發(fā)價環(huán)比上漲4.19%。上游產(chǎn)品價格整體下行：大宗商品價格整體下行：本周原油期貨價格下跌，布倫特原油期貨結(jié)算價環(huán)比下跌1.50%，WTI原油期貨結(jié)算價環(huán)比下跌1.82%。有色期貨價格整體下行，LME3個月銅本周環(huán)比下跌3.93%，鋁價格環(huán)比下跌3.32%。工業(yè)品價格整體下行：本周南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比下跌1.46%。長江有色市場銅價格環(huán)比下跌3.03%，鋁價格環(huán)比下跌2.56%；螺紋鋼價格環(huán)比下跌0.29%；Myspic綜合鋼價指數(shù)環(huán)比下跌0.64%；水泥價格環(huán)比下跌2.04%；秦皇島港動力煤價格環(huán)比下跌2.30%。本周人民幣面臨貶值壓力：本周美元兌人民幣匯率環(huán)比上漲0.57%至6.95，歐元兌人民幣匯率環(huán)比下跌0.58%至7.57，100日元兌人民幣匯率環(huán)比上漲0.16%至5.16，人民幣有效實際匯率指數(shù)環(huán)比下跌0.11%。
風(fēng)險提示：上游產(chǎn)品價格持續(xù)下行，進(jìn)口表現(xiàn)持續(xù)疲軟。
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