>> 湘財(cái)證券-新材料行業(yè)周報(bào)：上周鋰電材料板塊反彈，鋰源價(jià)格受挺價(jià)支撐大幅拉漲，稀土價(jià)格企穩(wěn)反彈-230515
| 上傳日期： |
2023/5/16 |
大?。?/td>
| 3348KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
湘財(cái)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王攀 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
市場(chǎng)行情：上周僅鋰電材料板塊反彈，碳纖維及半導(dǎo)體材料板塊跌幅較大，磁材及面板材料小幅下跌但仍有相對(duì)正收益
上周僅鋰電材料板塊反彈，周漲幅為3.08%，跑輸基準(zhǔn)（滬深300）5.05pct。碳纖維、光伏材料及半導(dǎo)體材料板塊周跌幅較大，一周分別下跌5%、4.47%和5.89%，分別跑輸基準(zhǔn)3.03pct、2.5 pct和3.92pct。磁材及面板材料板塊調(diào)整幅度相對(duì)較小，周跌幅分別為0.13%和1.16%，且分別跑贏基準(zhǔn)1.84pct和0.81pct。
估值變動(dòng)：半導(dǎo)體材料板塊估值分位數(shù)繼續(xù)回落，其余板塊估值維持在歷史低位區(qū)間
上周磁材、碳纖維、鋰電材料、光伏材料、半導(dǎo)體材料及面板材料板塊估值（市盈率TTM）分別為23.4x、30.1x、22x、18.6x、45.4 x和22.5x，期間累計(jì)變動(dòng)分別為-0.02x、-1.63x、+0.65x、；-0.88x、-2.89x和-0.31x，其估值分位數(shù)分別為7.3%、0.1%、1.5%、1.6%、15.8%和8.1%，半導(dǎo)體材料板塊估值分位數(shù)繼續(xù)回落4.8個(gè)百分點(diǎn)，碳纖維、鋰電及光伏材料板塊接近長(zhǎng)期底部極值，磁材及面板材料板塊維持在底部位置。
上周鐠釹價(jià)格反彈持穩(wěn)，重稀土鏑價(jià)格持續(xù)回升，鋱價(jià)延續(xù)大跌，釓鐵、鈥鐵均有所回升。鈷現(xiàn)貨價(jià)維持下行態(tài)勢(shì)，硼鐵持穩(wěn)，金屬鎵持續(xù)回調(diào)，鈮鐵略跌，燒結(jié)釹鐵硼毛坯持穩(wěn)
鐠釹：上周鐠釹價(jià)格反彈后持穩(wěn)，全國(guó)氧化鐠釹均價(jià)至45.8萬元/噸，周環(huán)比回升4.57%；鐠釹金屬均價(jià)至55.5萬元/噸，周環(huán)比反彈1.83%。
重稀土：上周鏑價(jià)持續(xù)回升，全國(guó)氧化鏑和鏑鐵均價(jià)分別至1990元/公斤和1930元/公斤，周環(huán)比分別上行4.74%和3.49%。同期鋱價(jià)持續(xù)大跌，全國(guó)氧化鋱均價(jià)周環(huán)比跌幅7.14%至7800元/公斤，金屬鋱均價(jià)周環(huán)比跌幅7.91%至9900元/公斤。上周釓鐵價(jià)格穩(wěn)中有升，釓鐵合金國(guó)內(nèi)均價(jià)周環(huán)比略漲0.8%至25.2萬元/噸；同期國(guó)內(nèi)鈥鐵合金反彈1.16%至61.2萬元/噸。
其他原料：上周長(zhǎng)江有色鈷現(xiàn)貨價(jià)格維持下行，周環(huán)比下跌1.52%至25.9萬元/噸。硼鐵(18%)價(jià)格持穩(wěn)于2.66萬元/噸，國(guó)內(nèi)鈮鐵（60-A）出廠價(jià)略跌0.37%至27.15萬元/噸，金屬鎵(99.99%)價(jià)格周環(huán)比下調(diào)1.13%至1755元/公斤。
燒結(jié)釹鐵硼：上周釹鐵硼價(jià)格持穩(wěn)，毛坯燒結(jié)釹鐵硼N35全國(guó)均價(jià)持平于172.5元/公斤，H35全國(guó)均價(jià)持平于244.5元/公斤。
上周原料端四氧化三鈷跌幅收窄，硫酸鎳延續(xù)下行。三元前驅(qū)體價(jià)格穩(wěn)中有跌，鋰源價(jià)格大幅拉漲，帶動(dòng)磷酸鐵鋰正極及三元材料走勢(shì)大幅回升。電解液環(huán)節(jié)六氟磷酸鋰大幅反彈，各類溶劑價(jià)格平穩(wěn)，各電解液企穩(wěn)回升。負(fù)極材料價(jià)格及石墨化加工費(fèi)價(jià)格持平，量增庫平，隔膜開工維持環(huán)比回升態(tài)勢(shì)，鋰電銅箔均價(jià)及加工費(fèi)持穩(wěn)
正極材料：上周三元正極原料端四氧化三鈷價(jià)格環(huán)比續(xù)跌0.68%至14.5萬元/噸；硫酸鎳價(jià)格周環(huán)比繼續(xù)下行1.47%至3.35萬元/噸，鈷、錳硫酸鹽價(jià)格分別持穩(wěn)于3.5萬元/噸和0.64萬元/噸。同期三元前驅(qū)體NCM111價(jià)格持平于8.3萬元/噸，NCM523及NCM622價(jià)格分別略跌0.58%和0.52%至8.55萬元/噸和9.65萬元/噸。上周鋰源價(jià)格大幅拉漲，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格周環(huán)比反彈34.07%至24.2萬元/噸，氫氧化鋰價(jià)格周環(huán)比反彈21.33%至22.75萬元/噸。三元正極材料NCM523價(jià)格周環(huán)比大漲11.11%至20萬元/噸；NCM622價(jià)格周環(huán)比反彈2.75%至22.4萬元/噸。上周前驅(qū)體正磷酸鐵價(jià)格環(huán)比下跌3.57%至1.35萬元/噸；磷酸鐵鋰正極價(jià)格周環(huán)比大幅拉升17.93%至8.55萬元/噸。
電解液：上周六氟磷酸鋰大幅回升，周環(huán)比漲33.88%至12.25萬元/噸。根據(jù)百川盈孚，同期溶劑DMC、DEC、EMC、EC及PC市場(chǎng)均價(jià)分別持穩(wěn)于5300元/噸、9750元/噸、9550元/噸、5500元/噸和8600元/噸。上周電解液環(huán)節(jié)反彈，磷酸鐵鋰、錳酸鋰、三元圓柱2.2AH及2.6AH電解液價(jià)格環(huán)比分別回升1.75%、1.3%、0.83%和0.77%至2.9萬元/噸、2.33萬元/噸、3.63萬元/噸和3.95萬元/噸。
負(fù)極材料：上周鋰電負(fù)極材料市場(chǎng)價(jià)格及石墨化代加工費(fèi)持穩(wěn)。人造石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于3.98萬元/噸，天然石墨負(fù)極材料市場(chǎng)均價(jià)持平于3.97萬元/噸，中間相碳微球市場(chǎng)均價(jià)持平于6.12萬元/噸，石墨化代加工費(fèi)區(qū)間維持在10000-12000元/噸。同期負(fù)極材料周產(chǎn)量為18510噸，周環(huán)比增加0.65%；工廠庫存持平于1820噸。
隔膜：上周隔膜市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，開工維持回升。隔膜周產(chǎn)量至28251萬平米，環(huán)比略增0.18%；行業(yè)開工率至94.54%，環(huán)比略升0.18個(gè)百分點(diǎn)。同期隔膜市場(chǎng)庫存至4012萬平米，環(huán)比增1.06%（+42萬平米）。
電池級(jí)銅箔：上周鋰電銅箔市場(chǎng)價(jià)格及加工費(fèi)均持穩(wěn)。8μm、6μm及4.5μm鋰電銅箔主流市場(chǎng)均價(jià)分別持平于8.33萬元/噸、9.08萬元/噸和11.78萬元/噸。8μm、6μm及4.5μm鋰電銅箔加工費(fèi)區(qū)間分別持平于12000-17000元/噸、20000-24000元/噸及48000-50000元/噸。
投資建議
磁材產(chǎn)業(yè)鏈方面，相關(guān)上市公司一季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，多數(shù)凈利潤(rùn)及盈利能力同比均下滑，反映當(dāng)前基本面疲弱狀態(tài)。短期上游原料及釹鐵硼價(jià)格有企穩(wěn)跡象，當(dāng)前估值徘徊于長(zhǎng)期歷史底部位置，需繼續(xù)等待基本面向好趨勢(shì)的加強(qiáng)，預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)
|
|
