>> 國泰君安-全球經(jīng)濟金融周報第13期：節(jié)后產(chǎn)需回落-230517
| 上傳日期： |
2023/5/17 |
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| 1535KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
王大霽 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
節(jié)后產(chǎn)需兩端雙雙回落，疊加國內(nèi)4月貿(mào)易數(shù)據(jù)與金融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，A股回調(diào)，債市走牛。
摘要：
全球經(jīng)濟方面，節(jié)后國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)需兩端同時走弱，除汽車行業(yè)外，其他行業(yè)開工率均有所下滑，節(jié)假日期間需求集中釋放，節(jié)后需求回落，農(nóng)副產(chǎn)品價格下降；美國經(jīng)濟活動環(huán)比好轉(zhuǎn)，消費保持韌性，勞動力市場邊際趨松，通脹預(yù)期邊際回落；全球主要經(jīng)濟體實時預(yù)測周度實際GDP同比增長數(shù)據(jù)中，美國與德國環(huán)比下降，英國、法國和日本環(huán)比上升，歐元區(qū)整體環(huán)比小幅下降。
全球央行動態(tài)方面，上周央行公開市場操作凈回籠240億元，7天逆回購利率2.00%，與前一周持平，銀行間市場DR007利率2.10%，較前一周上升5.0bp。美聯(lián)儲基準利率5.08%，SOFR利率5.05%，均與前一周持平；歐央行主要再融資利率3.75%，ESTR利率3.15%，均與前一周持平；日央行政策目標利率-0.10%，與前值持平,TONAR利率-0.05%，較前一周上升2.8bp；英央行基準利率4.50%，SONIA利率4.18%，均與前一周持平。央行資產(chǎn)規(guī)模方面，人民銀行與日本央行資產(chǎn)負債表規(guī)模有所下降。
全球金融市場方面，全球主要股指多數(shù)回調(diào)，新興市場國家表現(xiàn)亮眼。其中，中國市場，上證指數(shù)下跌1.86%，滬深300下跌1.97%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.67%；美國市場，標普500下跌0.29%，納斯達克指數(shù)上漲0.40%。國內(nèi)債券市場延續(xù)牛市。其中，10年期國債收益率2.71%，較前一周下降2.5bp；10年期美債收益率3.46%，較前一周上升2.0bp；中國10Y-1Y期限利差為66bp，較前值上升5.2bp；美國10Y-1Y期限利差為-129bp，較前值持平。人民幣小幅貶值，美元走強。人民幣指數(shù)下降0.1%，美元指數(shù)上升1.4%，美元兌人民幣中間價為6.95，較前一周上升0.53%。黃金與能源價格回落。其中，紐交所黃金下跌0.46%，布倫特原油下跌1.59%，美國亨利港天然氣上漲7.81%，紐約銅下跌4.27%。
風(fēng)險提示：國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期，美國通脹超預(yù)期
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