>> 華鑫證券-香飄飄(603711)公司事件點(diǎn)評報告：4月增長勢頭良好，期待旺季放量-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 350KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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事件
2023年5月21日，香飄飄發(fā)布1-4月主要經(jīng)營數(shù)據(jù)公告。
投資要點(diǎn)
▌ 4月同比高增長，整體趨勢向好
經(jīng)初步核算，2023年1-4月公司營收8.74億元，同增43.4%；歸母凈利潤104萬元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。單4月營收1.95億元，同增71%，主要系同期基數(shù)較低。果汁茶恢復(fù)性增長，凍檸茶、黑烏龍乳茶等新品穩(wěn)步導(dǎo)入市場。
▌即飲團(tuán)隊(duì)順利組建，期待旺季放量
2023Q1即飲板塊中果汁茶、液體奶茶、新品凍檸茶營收分別實(shí)現(xiàn)增長15%/130%/700%，沖泡板塊中經(jīng)典系列、好料系列分別增長46%/58%。1）即飲板塊主推凍檸茶、牛乳茶、果汁茶，銷售團(tuán)隊(duì)借用部分沖泡人員，3月快速組建，4月起獨(dú)立運(yùn)營，待磨合期后期待旺季有較好表現(xiàn)，并設(shè)立目標(biāo)3年時間達(dá)到系統(tǒng)化經(jīng)營布局。2）沖泡板塊專注渠道下沉，優(yōu)化費(fèi)用投放，繼續(xù)貢獻(xiàn)利潤。
▌盈利預(yù)測
預(yù)計2023-2025年EPS為0.68/0.83/0.98元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為29/24/21倍，維持“買入”投資評級。
▌風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、即飲板塊增長不及預(yù)期、原材料上漲風(fēng)險、沖泡板塊增長不及預(yù)期、季節(jié)性波動風(fēng)險等。
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