>> 東證期貨-新能源汽車周度報告：5月需求回暖，區(qū)域性刺激政策增加-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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★動態(tài)跟蹤
乘聯(lián)會口徑，五月前三周（5月1日- 21日），乘用車市場零售104.6萬輛，同環(huán)比41%/10%，今年以來累計零售694.1萬輛，同比3%；乘用車廠商批發(fā)93.2萬輛，同環(huán)比32%/10%，今年以來累計批發(fā)777.4萬輛，同比9%。新能源乘用車市場零售37.2萬輛，同環(huán)比109%/13%，今年以來累計零售221.5萬輛，同比44%；新能源批發(fā)36.1萬輛，同環(huán)比81%/10%；今年以來累計批發(fā)246.9萬輛，同比47%?？傮w來看，5月汽車消費市場有所恢復。乘聯(lián)會預計，5月狹義乘用車零售173萬輛，同比增長27.7%，新能源零售58萬輛，同比增長60.9%。政策端，中央和地方陸續(xù)推出新能源下鄉(xiāng)、充電基礎設施建設等方面支持政策，為接下來幾個月帶來較為有利的政策環(huán)境。
行業(yè)動態(tài)方面，長城汽車舉報比亞迪相關插電混動汽車采用常壓油箱，涉嫌整車蒸發(fā)污染物排放不達標，兩家自主品牌車企的爭端備受關注，也進而牽扯到了行業(yè)監(jiān)管的公信力。我們認為，近年來車企在技術、成本、營銷等各維度加速內卷，汽車行業(yè)存量競爭加劇是這一事件發(fā)生的核心原因。
★投資建議
行業(yè)格局處于高速變化中，新車型新產品層出不窮，車企端的競爭淘汰加??；無論是整車還是電池環(huán)節(jié)，一體化的垂直整合都是企業(yè)努力布局的方向。建議關注產品力強、供應穩(wěn)定性強的企業(yè)。
★風險提示
政策環(huán)境惡化風險；新能源汽車產銷不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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