>> 長江證券-晶盛機電(300316)發(fā)布第五代單晶爐與鎢絲金剛線，先進性與平臺化再進一步-230529
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
大小： |
736KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙智勇,馬軍,鄔博華 |
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事件描述
晶盛機電發(fā)布第五代單晶爐、分選裝盒一體機、鎢絲線三款新產(chǎn)品。
事件評論
第五代單晶爐引入超導(dǎo)磁場控氧，降低硅片中的氧含量。N型硅片中氧含量是影響轉(zhuǎn)換效率、形成同心圓的重要因素。氧沉淀會降低硅棒少子壽命，嚴重情況下引起滑移、位錯。降低硅片中的氧含量能夠有效促進電池片效率提升。N型硅片降氧的途徑包括：1）通過低爐壓、大氬氣流量的方式促進氧的揮發(fā)；2）使用低氧加熱器和高溫區(qū)控制的方式降低熱對流；3）減少相對運動，減少對流，包括熔體上下對流運動和徑向運動（堝轉(zhuǎn)）；4）磁場控氧，能夠有效地降低對流，抑制堝轉(zhuǎn)。晶盛機電第五代單晶爐配置所有的常規(guī)降氧手段，并通過引入磁場控氧的方式，能夠?qū)崿F(xiàn)小于5ppm的超低氧單晶硅穩(wěn)定生長。
打開N型硅片高溫制程工藝窗口。通過有效降低氧含量，晶盛機電第五代單晶爐徹底消除同心圓與提高少子壽命，拓寬了有效電阻率范圍。氧含量的降低徹底打開了低氧N型晶體生長的高溫制程工藝窗口，為N型電池效率進一步提升提供了可能性。同時，第五代單晶爐在原智能整廠長晶集控系統(tǒng)、AI數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)基礎(chǔ)上，為客戶提供了單晶爐單機開放二次平臺。用戶可在平臺上對工藝和邏輯進行自主編程，深度挖掘數(shù)據(jù)價值，打造差異化的核心競爭力。
鎢絲金剛線加碼先進材料，夯實公司平臺化布局。鎢絲金剛線具有抗拉強度高、韌性佳、破斷力高、耐疲勞、耐腐蝕的特點，更適合“大尺寸+薄片化”硅片切割，已突破碳鋼線極限并具有持續(xù)細線化的可行性。公司發(fā)揮設(shè)備商優(yōu)勢，采用自研核心設(shè)備生產(chǎn)鎢絲線，已推出鎢絲金剛線產(chǎn)品，有望進一步向細線化發(fā)展。目前位于浙江的金剛線一期量產(chǎn)項目已投產(chǎn)，并實現(xiàn)批量銷售。當前公司建立了以高純石英坩堝、金剛線、藍寶石、半導(dǎo)體閥門、管件、磁流體、精密零部件為主的產(chǎn)品體系，研發(fā)合成砂石英坩堝、新一代金剛線等產(chǎn)品，通過設(shè)備和核心耗材聯(lián)合創(chuàng)新方式進一步提升綜合競爭力。公司持續(xù)進行材料業(yè)務(wù)擴產(chǎn)，2023年材料板塊將成為重要增量。
推出分選裝盒一體機，打通硅片工廠全線智能化。公司分選裝盒一體機集AI高速檢測、分選、自動包裝一體，實現(xiàn)脫、插、洗、檢、包五位一體的協(xié)同控制。該產(chǎn)品具備生產(chǎn)效率高、檢測精度高、檢出率高、良率高的優(yōu)點，過程中通過多種手段有效減少碎片問題，實現(xiàn)了雙人一機到雙人六機的少人化目標，具備滿足客戶差異化、特質(zhì)化需求的能力。
維持“買入”評級。預(yù)計23-25年公司歸母凈利潤分別為49.7、63.4、71.0億元，對應(yīng)PE分別為19、15、13倍，繼續(xù)給予“買入”評級。
風(fēng)險提示
1、下游擴產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險；
2、公司新產(chǎn)品研發(fā)進度不及預(yù)期的風(fēng)險；
3、在手訂單履行風(fēng)險
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