>> 國信證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報告(68)：本周全國生豬均價環(huán)比上漲3.25%，仔豬均價環(huán)比上漲2.59%-230529
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
大小： |
2168KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
魯家瑞,李瑞楠 |
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核心觀點
生豬蓄力反轉(zhuǎn)，期待轉(zhuǎn)基因落地。1）生豬：從2023Q1業(yè)績來看，行業(yè)維持季節(jié)性深度虧損，資產(chǎn)負債表繼續(xù)惡化，現(xiàn)金繼續(xù)損耗；考慮到二季度豬價大概率仍維持虧損狀態(tài)，我們認為生豬養(yǎng)殖距離反轉(zhuǎn)更進一步。左側(cè)關(guān)注高質(zhì)量成長標的，核心推薦養(yǎng)殖三小龍：華統(tǒng)股份、巨星農(nóng)牧、新五豐；其次，看好養(yǎng)殖四小虎：天康生物、唐人神、金新農(nóng)、京基智農(nóng)；另外，右側(cè)配置白馬：牧原股份與溫氏股份等。2）禽：白雞一方面受2022年祖代引種收縮傳導(dǎo)影響，同時近年白雞進入家庭消費，消費提振開啟獨立周期，因此2023年白雞板塊有望開啟高景氣。黃雞近期產(chǎn)能繼續(xù)回落，伴隨豬和白雞景氣回升，黃雞價格再起確定性更高。禽板塊核心推薦：益生股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展等。3）動保：普萊柯、生物股份2023Q1批簽發(fā)數(shù)據(jù)分別同比增加43%、26%，科前生物、中牧股份2023Q1批簽發(fā)數(shù)據(jù)分別同比減少7%、23%。我們繼續(xù)看好動保板塊貝塔，看好龍頭市占率提升。核心推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）飼料及寵物：飼料會向技術(shù)服務(wù)類企業(yè)集中，核心看好海大集團估值與業(yè)績雙修復(fù)行情。此外2023年寵物板塊有望伴隨消費回暖迎來較好機會，核心關(guān)注：中寵股份、佩蒂股份等。5）肉制品：隨著豬價高位回落以及消費回暖，看好雙匯發(fā)展的業(yè)績上行表現(xiàn)；同時其基金持倉比例處于歷史底部，建議關(guān)注。6）種植鏈：雖然種業(yè)的周期驅(qū)動在邊際減弱，但后續(xù)轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地后，行業(yè)將迎來大變革，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)將迎來成長黃金期。重點推薦：大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)。
推薦養(yǎng)殖、后周期、種業(yè)三主線。1）生豬推薦：華統(tǒng)股份、新五豐、巨星農(nóng)牧、天康生物、唐人神、金新農(nóng)、京基智農(nóng)、溫氏股份、牧原股份等；2）禽推薦：益生股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展等；建議關(guān)注：春雪食品、湘佳股份。3）動保推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）種植鏈推薦：大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)、豐樂種業(yè)、荃銀高科等。
農(nóng)產(chǎn)品價格跟蹤：
生豬：5月26日全國仔豬均價35.69元/千克，較上周同期上漲2.59%；全國外三元生豬均價14.62元/千克，較上周同期上漲3.25%。
家禽：5月26日白羽肉雞價格為9.58元/公斤，較上周同期上漲2.13%；國內(nèi)活雞批發(fā)均價為22.77元/公斤，相較上周同期下跌0.35%。。
大豆：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格本周維持在高位，5月26日為4875.79元/噸。
玉米：本周玉米收購價維持高位，5月19日為2734元/噸。
風(fēng)險提示：惡劣天氣帶來的不確定性風(fēng)險；不可控動物疫情引發(fā)的潛在風(fēng)險。
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