>> 信達(dá)證券-2023年6月“十大金股”組合-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
大小： |
979KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
張燕生,樊繼拓,左前明 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
6月策略觀點(diǎn)：
大勢(shì)研判：經(jīng)濟(jì)的階段性走弱，雖然也有很多長(zhǎng)期的擔(dān)心，比如房地產(chǎn)、人口、收入、信心等等，但是我們不建議投資者過(guò)度放大長(zhǎng)期的擔(dān)心。特別是考慮到2021年以來(lái)的上市公司ROE下降速度是歷史上較慢的，所以對(duì)長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度擔(dān)心可能不匹配股市盈利下降速度慢的情況。由于股市底一般會(huì)領(lǐng)先盈利底和經(jīng)濟(jì)底，所以歷次熊市結(jié)束后，市場(chǎng)進(jìn)入牛市第一年時(shí)，在第二個(gè)季度大多會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不及預(yù)期的問(wèn)題。比如：2016年Q2、2019年Q2。我們認(rèn)為，股市的這一次調(diào)整大概率已經(jīng)接近尾聲，下半年有望迎來(lái)較好的指數(shù)抬升行情，雖然速度可能不會(huì)很快，但指數(shù)抬升行情持續(xù)時(shí)間可能會(huì)比較久。
行業(yè)配置建議：配置風(fēng)格偏向進(jìn)攻，先布局超跌消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈，6月中旬布局中特估和TMT的第二波上漲，Q3重點(diǎn)關(guān)注周期。（1）消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈：我們認(rèn)為無(wú)需過(guò)度悲觀，后續(xù)可能會(huì)出現(xiàn)政策微調(diào)，整體存在超跌后預(yù)期修復(fù)的上漲。（2）中特估&TMT：6月中旬建議再次關(guān)注，我們認(rèn)為，這些板塊的調(diào)整主要是交易擁擠后的調(diào)整，從戰(zhàn)略上，由于經(jīng)濟(jì)尚未恢復(fù)，大部分板塊盈利驗(yàn)證一般，所以有長(zhǎng)期邏輯的中特估和TMT依然會(huì)有機(jī)會(huì)。（3）Q3建議關(guān)注周期：周期股當(dāng)下受到全球庫(kù)存周期下行的影響，整體偏弱，但隨著庫(kù)存周期下降進(jìn)入尾聲，2023年Q4-2024年，宏觀需求存在回升的可能。考慮到長(zhǎng)期產(chǎn)能建設(shè)不足，需求、供給和估值可能會(huì)共振。
6月信達(dá)證券“十大金股”組合為：工業(yè)富聯(lián)（電子）、遙望科技（傳媒互聯(lián)網(wǎng)及海外）、奧飛娛樂(lè)（傳媒互聯(lián)網(wǎng)及海外）、泛微網(wǎng)絡(luò)（計(jì)算機(jī)）、金種子酒（食品飲料）、兗礦能源（能源）、新奧股份（電力公用）、中興通訊（通信）、賽輪輪胎（化工）、寧德時(shí)代（電力設(shè)備&新能源）。
風(fēng)險(xiǎn)因素：房地產(chǎn)下行超預(yù)期，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，個(gè)股黑天鵝事件。
|
|
