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 2023H1保險(xiǎn)股復(fù)盤
　　股價(jià)復(fù)盤：保險(xiǎn)指數(shù)跑贏大盤，但估值仍處低位
　　負(fù)債端回顧：壽險(xiǎn)V型反轉(zhuǎn)，財(cái)險(xiǎn)穩(wěn)健向好
　　資產(chǎn)端回顧：股市回暖，利率先上后下，房地產(chǎn)弱改善
　　半年報(bào)前瞻：壽險(xiǎn)全面復(fù)蘇，財(cái)險(xiǎn)維持高景氣度，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提升財(cái)報(bào)透明度
　　 2023H2投資策略
　　壽險(xiǎn)：儲(chǔ)蓄險(xiǎn)受預(yù)定利率下調(diào)傳聞刺激銷售，仍具優(yōu)勢(shì)；健康險(xiǎn)基數(shù)見底，改善在即代理人產(chǎn)能有望持續(xù)提升，隊(duì)伍規(guī)?；?qū)⑵蠓€(wěn)回升
　　財(cái)險(xiǎn)：車險(xiǎn)保費(fèi)有望穩(wěn)健增長(zhǎng)，出行恢復(fù)預(yù)計(jì)對(duì)車險(xiǎn)COR負(fù)面影響有限非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健擴(kuò)張，結(jié)構(gòu)改善，盈利能力有望持續(xù)提升
　　資產(chǎn)：等著股市、債市、房市回暖催化股價(jià)
　　投資建議：維持行業(yè)推薦評(píng)級(jí)，首推中國(guó)平安，同時(shí)看好國(guó)壽、新華、太保、財(cái)險(xiǎn)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力：如果我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)疲軟，將會(huì)影響居民的經(jīng)濟(jì)能力從而拖累保險(xiǎn)銷售；
　　壽險(xiǎn)發(fā)展受困：轉(zhuǎn)型的難度不可預(yù)測(cè)，若轉(zhuǎn)型不堅(jiān)定或措施不到位，有可能導(dǎo)致壽險(xiǎn)發(fā)展受困；
　　監(jiān)管收緊：后續(xù)如果監(jiān)管對(duì)于銷售端的管制趨嚴(yán)，可能短期帶來新單銷售遇阻；
　　股市低迷：市場(chǎng)下跌影響公司投資收益；
　　利率下行：利率下降將會(huì)影響公司的投資收益率預(yù)期以及估值水平。