>> 中郵證券-如2019年，平常心靜待趨勢向好-230531
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
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| 997KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
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作者： |
袁野 |
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核心觀點
5月工業(yè)品價格低迷，拖累經(jīng)濟景氣連續(xù)下行。高耗能行業(yè)景氣大幅回落抵消了其他行業(yè)景氣回升。服務業(yè)延續(xù)恢復態(tài)勢。類比此前工業(yè)品價格負增、PMI持續(xù)下行的時期，當前需求端政策有待發(fā)力以拉動經(jīng)濟回升。
投資建議：此時關注順周期行業(yè)政策預期，短期的基建，下半年的房地產(chǎn)；而順周期信心不足，宜看向未來，如人工智能、數(shù)字經(jīng)濟與制造業(yè)相結合（主要是工業(yè)母機方向）、平臺經(jīng)濟、新能源（主要是氫能領域）、大農(nóng)業(yè)、網(wǎng)絡安全等方向。
風險提示：
房地產(chǎn)市場超預期下行，政策落地執(zhí)行扭曲，地緣政治沖突加劇。
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