>> 安信證券-建筑行業(yè)周報(bào)：第二批專項(xiàng)債項(xiàng)目啟動(dòng)，持續(xù)看好中特估板塊上行-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
蘇多永,董文靜 |
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建筑行業(yè)一周行情：
一周行業(yè)漲跌幅。本周（05.29-06.02）建筑裝飾行業(yè)（SW）上漲2.42%，強(qiáng)于深證成指（0.81%）、滬深300（0.28%）、上證綜指（0.55%）本周表現(xiàn)，周漲幅在SW 31個(gè)一級(jí)行業(yè)中位居第7位，行業(yè)排名與上周（第30位）相上升23位。分子板塊看，其他專業(yè)工程（4.49%）、房屋建設(shè)（4.47%）板塊漲幅較大，鋼結(jié)構(gòu)（-0.85%）板塊表現(xiàn)最弱。
一周個(gè)股表現(xiàn)。本周中信建筑行業(yè)中共有79家公司錄得上漲，數(shù)量占比54.11%；本周個(gè)股漲跌幅優(yōu)于行業(yè)指數(shù)漲幅（2.42%）的公司數(shù)量38家，占比26.03%，本周建筑行業(yè)錄得上漲公司家數(shù)較上周有所增加，本周表現(xiàn)超過行業(yè)漲幅的公司家數(shù)與上周相比有所減少。行業(yè)漲幅前5為上海港灣（20.76%）、華凱創(chuàng)意（19.68%）、東易日盛（11.10%）、華建集團(tuán)（11.07%）、蒙草生態(tài)（10.95%）；本周行業(yè)跌幅前5為ST弘高（-22.73%）、深水規(guī)院（-14.24%）、杭州園林（-10.36%）、ST云投（-9.32%）、棕櫚股份（-7.97%）。
行業(yè)估值。從行業(yè)整體市盈率來(lái)看，截至06月02日建筑裝飾行業(yè)（SW）市盈率（TTM）為9.85倍，行業(yè)市凈率（MRQ）為0.91倍，行業(yè)市盈率、市凈率較上周相比均有所上升。與SW一級(jí)行業(yè)橫向比較，建筑行業(yè)PE位居各一級(jí)行業(yè)倒數(shù)第3位，高于煤炭、銀行；PB估值位居各一級(jí)行業(yè)倒數(shù)第3位，高于房地產(chǎn)、銀行。當(dāng)前行業(yè)市盈率（TTM）最低前5為山東路橋（4.32）、中國(guó)建筑（4.83）、中國(guó)鐵建（5.15）、陜西建工（5.39）、中國(guó)中鐵（6.17）；市凈率（MRQ）最低前5為中國(guó)鐵建（0.59）、龍?jiān)ㄔO(shè)（0.62）、中國(guó)建筑（0.65）、中國(guó)交建（0.68）、隧道股份（0.69）。
行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：
本周發(fā)改委與剛果政府簽署《中國(guó)發(fā)改委與剛果外交部關(guān)于開展資源投資合作的諒解備忘錄》，中國(guó)和阿根廷兩國(guó)政府簽署了《中國(guó)與阿根廷關(guān)于共同推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的合作規(guī)劃》，一帶一路沿線建設(shè)持續(xù)升溫，預(yù)計(jì)將對(duì)部分建筑央企和國(guó)際工程企業(yè)的海外訂單有所催化。第二批專項(xiàng)債項(xiàng)目啟動(dòng)，后續(xù)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程有望加快，政策及基本面共振行情未結(jié)束，持續(xù)推薦中特估+一帶一路板塊龍頭。此外，地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍承壓，部分區(qū)域地產(chǎn)購(gòu)房端寬松政策持續(xù)發(fā)布，本周青島宣布降低非限購(gòu)區(qū)域首付款比例，關(guān)注地產(chǎn)鏈底部反彈投資機(jī)會(huì)。
在一帶一路方面，近日國(guó)家發(fā)改委主任鄭柵潔與剛果（金）副總理兼外交部長(zhǎng)盧通杜拉簽署《中國(guó)發(fā)改委與剛果民主共和國(guó)外交部關(guān)于開展資源投資合作的諒解備忘錄》。下一步，雙方將成立中剛資源投資合作指導(dǎo)委員會(huì)，按照企業(yè)主體、政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、商業(yè)慣例的原則，指導(dǎo)和支持兩國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，促進(jìn)互利共贏和共同發(fā)展，持續(xù)深化“一帶一路”倡議框架下高質(zhì)量合作。6月2日，中國(guó)和阿根廷兩國(guó)政府代表在北京簽署了《中華人民共和國(guó)政府與阿根廷共和國(guó)政府關(guān)于共同推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)的合作規(guī)劃》，《合作規(guī)劃》的簽署有利于促進(jìn)中阿各領(lǐng)域務(wù)實(shí)合作，進(jìn)一步推進(jìn)兩國(guó)共建“一帶一路”走深走實(shí)，為雙方企業(yè)創(chuàng)造更多合作機(jī)遇。今年為“一帶一路”倡議十周年，將舉辦第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇，沿線國(guó)家建設(shè)有望升溫，在需求側(cè)為建筑行業(yè)成長(zhǎng)性打開空間，建議關(guān)注布局海外業(yè)務(wù)的建筑標(biāo)的。
在資金供給層面，財(cái)聯(lián)社從多位地方財(cái)政人士了解到，近期財(cái)政系統(tǒng)正組織申報(bào)2023年第二批專項(xiàng)債項(xiàng)目。此次申報(bào)要求明確，各地區(qū)可繼續(xù)將專項(xiàng)債券用作項(xiàng)目資本金，政策范圍為鐵路、收費(fèi)公路、干線和東部地區(qū)支線機(jī)場(chǎng)、內(nèi)河航電樞紐和港口、城市停車場(chǎng)、天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)、水利、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、供排水、新能源項(xiàng)目、煤炭?jī)?chǔ)備設(shè)施、國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施等13個(gè)領(lǐng)域。根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，4月地方政府債券發(fā)行6728.5億元，其中新增專項(xiàng)債券發(fā)行額為2647.6億元，同比增長(zhǎng)155.07%。根據(jù)公開發(fā)債數(shù)據(jù)，1-4月全國(guó)發(fā)行地方政府債券27825億元，同比增長(zhǎng)32%，其中地方新增專項(xiàng)債16215.9億元，同比增加15.68%。專項(xiàng)債券的發(fā)行可帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增速有望加快。
在水利建設(shè)方面，本周6月1日，水利部、發(fā)改委聯(lián)合召開貫徹落實(shí)《國(guó)家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》會(huì)議，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，把聯(lián)網(wǎng)、補(bǔ)網(wǎng)、強(qiáng)鏈作為重點(diǎn)，優(yōu)化水利基礎(chǔ)設(shè)施布局、結(jié)構(gòu)、功能和系統(tǒng)集成，建設(shè)數(shù)字孿生水網(wǎng)，加快完善水資源配置和供水保障體系、流域防洪減災(zāi)體系、河湖生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)治理體系，著力提升水利基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)效益，構(gòu)建“系統(tǒng)完備、安全可靠，集約高效、綠色智能，循環(huán)通暢、調(diào)控有序”的國(guó)家水網(wǎng)。2022年我國(guó)水利建設(shè)投資首次突破萬(wàn)億元，全國(guó)完成水利建設(shè)投資10893億元，同比增長(zhǎng)44%。2023Q1全國(guó)完成水利建設(shè)投資1898億元，同比增長(zhǎng)76%；全國(guó)落實(shí)水利建設(shè)投資4071億元，同比增長(zhǎng)15.6%。水利部表示，接下來(lái)將全面加快水利工程建設(shè)，保持水利基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)的規(guī)模和進(jìn)度，高質(zhì)量完成好今年的目標(biāo)和任務(wù)。建議關(guān)注：水利工程建設(shè)央國(guó)企中國(guó)電建、中國(guó)中鐵、安徽建工、粵水電，管材優(yōu)質(zhì)標(biāo)的國(guó)統(tǒng)股份、青龍
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