工業(yè)金屬：美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能收縮加息或逐步停止，中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇持續(xù)
國(guó)際方面，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局6月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加33.9萬(wàn)人，創(chuàng)2023年1月以來(lái)最大增幅，預(yù)期19萬(wàn)人，前值修正為29.4萬(wàn)人；5月失業(yè)率為3.7%，高于前值3.4%和預(yù)期3.5%，創(chuàng)2022年10月以來(lái)新高。5月美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從4月的47.1降至46.9，制造業(yè)連續(xù)第七個(gè)月萎縮，持續(xù)萎縮時(shí)間創(chuàng)下2009年以來(lái)最長(zhǎng)。歐洲方面，歐盟最新公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月份整體通脹率從4月份的7%降至6.1%，通脹放緩幅度大于預(yù)期。中國(guó)5月制造業(yè)/服務(wù)業(yè)/建筑業(yè)PMI錄得48.8%/53.8%/58.2%，環(huán)比上月回落0.4pct/1.3pct/5.7pct；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)錄得52.9%，環(huán)比回落1.5pct。綜上，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐步趨緩，動(dòng)能收縮，美元指數(shù)承壓，中國(guó)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇持續(xù)驗(yàn)證，金屬價(jià)格表現(xiàn)震蕩。建議關(guān)注：金誠(chéng)信、云鋁股份、中國(guó)鋁業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)、天山鋁業(yè)、神火股份、創(chuàng)新新材、南山鋁業(yè)、西部礦業(yè)、索通發(fā)展、錫業(yè)股份等。
銅：粗銅供應(yīng)偏緊，銅價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)
本周LME銅收?qǐng)?bào)8248美元/噸，較上周上漲1.33%，滬銅收?qǐng)?bào)66250元/噸，較上周上漲2.51%?；久嫔蠐?jù)SMM，供給端，5月國(guó)內(nèi)粗銅加工費(fèi)整體平穩(wěn)運(yùn)行，到月末時(shí)重心有所下移，華東地區(qū)持貨商挺價(jià)情緒依舊偏強(qiáng)，市場(chǎng)可流通貨源仍不寬裕，需求端，新增訂單降溫明顯，本周SMM調(diào)研主要大中型銅桿企業(yè)的生產(chǎn)及銷售情況，綜合看企業(yè)開(kāi)工率為76.65%，較上周回落3.68個(gè)百分點(diǎn)。綜上需求雖有降溫但粗銅供應(yīng)偏緊，庫(kù)存維持低位預(yù)計(jì)銅價(jià)震蕩偏強(qiáng)。
鋁：西南來(lái)水充分供應(yīng)復(fù)蘇，低庫(kù)存支持鋁價(jià)維持高位
周內(nèi)鋁價(jià)上漲，LME鋁收?qǐng)?bào)2268美元/噸，較上周上漲1.09%，滬鋁收?qǐng)?bào)18480元/噸，較上周上漲1.62%。據(jù)SMM，供給端，5月國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅增長(zhǎng)，主因貴州、四川部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，SMM初步測(cè)算5月份國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能修復(fù)至4092萬(wàn)噸附近，5月產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)1%至347萬(wàn)噸附近。需求端，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率為64.1%，環(huán)比上周持平。國(guó)內(nèi)電解鋁現(xiàn)貨買(mǎi)入指數(shù)20日均值較上周下降，市場(chǎng)活躍度下降。整體而言，宏觀壓力雖持續(xù)存在，但行業(yè)鋁水比例高及鋁價(jià)下跌帶來(lái)的下游補(bǔ)庫(kù)帶動(dòng)鋁錠維持去庫(kù)狀態(tài)，短期國(guó)內(nèi)鋁錠低庫(kù)存或成為常態(tài)化，支撐鋁價(jià)維持高位。
錫：供應(yīng)端平穩(wěn)需求緩慢釋放，錫價(jià)短期維持震蕩
周內(nèi)錫價(jià)上漲，LME錫收?qǐng)?bào)25525美元/噸，較上周上漲2.72%，滬錫收?qǐng)?bào)210520元/噸，較上周下降4.61%。據(jù)SMM，供給端，本周云南和江西地區(qū)精煉錫冶煉企業(yè)合計(jì)開(kāi)工率為54.17%，基本持平于上周開(kāi)工率，原料采購(gòu)較難或限制后續(xù)產(chǎn)量，需求端，下游企業(yè)生產(chǎn)情況未明顯好轉(zhuǎn)，難以持續(xù)釋放采購(gòu)需求，5月中旬時(shí)期的錫錠采購(gòu)量在逐漸消化，后續(xù)需求緩慢釋放。綜合來(lái)看，供需或維持平穩(wěn)，錫價(jià)短期內(nèi)以震蕩為主。
鋅：進(jìn)入需求單季需求下行，鋅價(jià)或偏震蕩偏弱
本周LME鋅收?qǐng)?bào)2302美元/噸，較上周下降1.56%，滬鋅收?qǐng)?bào)19300元/噸，較上周上漲0.08%。據(jù)SMM，鋅錠下游各板塊開(kāi)工表現(xiàn)不一，鍍鋅及氧化鋅整體開(kāi)工有所上升，壓鑄板塊逐漸進(jìn)入常規(guī)淡季，疊加透支效應(yīng)，新訂單數(shù)量下降，整體開(kāi)工窄幅下滑，預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期內(nèi)偏弱震蕩。
能源金屬：國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)延續(xù)和優(yōu)化購(gòu)置稅減免，新能源車(chē)企交付量表現(xiàn)良好
據(jù)SMM，6月2日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議指出新能源汽車(chē)是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方向，發(fā)展空間十分廣闊。要鞏固和擴(kuò)大新能源汽車(chē)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際資源開(kāi)發(fā)利用，健全動(dòng)力電池回收利用體系。要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車(chē)車(chē)輛購(gòu)置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，此外，理想、蔚來(lái)、小鵬等新勢(shì)力車(chē)企于6月1日公布了5月份的交付數(shù)據(jù)，理想、哪吒等車(chē)企交付量均過(guò)萬(wàn)輛。其中，理想交付近3萬(wàn)輛，再創(chuàng)新高。同時(shí)，新勢(shì)力車(chē)企頻傳好消息，哪吒第30萬(wàn)輛車(chē)下線，AITO問(wèn)界第10萬(wàn)輛車(chē)下線。據(jù)SMM，隨著價(jià)格戰(zhàn)的平息，在促消費(fèi)政策的大力支持下，多款新車(chē)型上市有望推動(dòng)新能源車(chē)銷量提升。建議關(guān)注：贛鋒鋰業(yè)、中礦資源、天齊鋰業(yè)、永興材料、盛新鋰能、藏格礦業(yè)、鹽湖股份、雅化集團(tuán)、西藏礦業(yè)、川能動(dòng)力、華友鈷業(yè)、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、盛屯礦業(yè)、寒銳鈷業(yè)等。
鋰：本周需求邊際改善疊加鋰云母拍賣(mài)催化，鋰價(jià)反彈
本周碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格依次為30.05萬(wàn)/噸和29萬(wàn)元/噸，環(huán)比上周依次上漲1.9%、2.7%。供給端，據(jù)SMM，供應(yīng)端受限導(dǎo)致云母產(chǎn)量不穩(wěn)定，部分鋰鹽廠在進(jìn)行云母采購(gòu)時(shí)仍面臨難處，因鹽湖放貨消息落下帷幕，鋰鹽現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒探漲明顯，大廠挺價(jià)心態(tài)維持，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)小幅上行。本周氫氧化鋰價(jià)格多跟漲碳酸鋰。需求端，據(jù)SMM小動(dòng)數(shù)碼端積極備庫(kù)疊加動(dòng)力端小幅恢復(fù)，訂單增量可觀，推動(dòng)本月三元企業(yè)開(kāi)工率轉(zhuǎn)好，貿(mào)易商方面由于對(duì)鋰鹽價(jià)格有看漲心態(tài)，有囤貨心理。多數(shù)電芯企業(yè)排產(chǎn)相較四月恢復(fù)明顯，終端風(fēng)光項(xiàng)目逐漸完成審批疊加下半年需求集中放量預(yù)期帶動(dòng)帶動(dòng)下，儲(chǔ)能市場(chǎng)普遍恢復(fù)較好，鋰價(jià)短期持續(xù)偏強(qiáng)。
