>> 招商證券-不一樣的周期-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 4820KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張靜靜 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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弱復蘇下的結構性亮點
貨幣政策“攻守切換”
全球資產(chǎn)僵局待破
當前宏觀形勢與2013-2015年的異同
周期：Q3探底、Q4問底，全年GDP增速5.0-5.3%
消費：重回正循環(huán)的基礎在中低收入群體，關注可選耐消和服務價格
消費：橫向比較看，防疫放開后國內(nèi)零售表現(xiàn)好于歐日，弱于美韓
2022Q1前后美歐日韓全面放松防疫，2022年12月國內(nèi)全面放開。
橫向比較，防疫放開后2個月或4個月，中國零售消費同比增速高于歐日，低于美韓；同樣地，中國零售消費相對2019年復合增速高于歐日，低于美韓。
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