>> 萬聯(lián)證券-策略周觀點2023年第17期：A股延續(xù)震蕩，科技成長占優(yōu)-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
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作者： |
于天旭 |
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主要股指集體上漲，TMT板塊漲幅較大：5月29日至6月2日當(dāng)周A股主要股指集體上漲，其中上證綜指漲0.55%，科創(chuàng)50漲1.41%，滬深300漲0.28%，深證成指漲0.81%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.18%。本周申萬一級行業(yè)漲多跌少，傳媒、計算機、通信漲幅最大，其中傳媒以9.67%的漲幅位居第一，計算機以6.39%漲幅位居第二，通信以6.26%漲幅排名第三。
周內(nèi)交投熱情升溫，人工智能概念再聚熱度：周內(nèi)兩市日均交易額為9456.69億元，較上周上漲約16.71%，主要股指換手率集體上升。分行業(yè)來看，TMT板塊熱度回升，成交額居前，當(dāng)周計算機成交額6021.53億元位居第一。電子、傳媒位列第二和第三，當(dāng)周成交額分別為4641.13億元和4234.78億元。
融資融券熱度持平，北向資金轉(zhuǎn)為流入：截至6月2日收盤，A股市場融資融券余額為16081.77億元，較上周小幅減少9.31億元；周內(nèi)兩融交易額為3673.71億元。分行業(yè)看，本周傳媒、通信、電子行業(yè)融資融券凈流入額較高，融資融券凈流出額較高的行業(yè)為電力設(shè)備、建筑裝飾、非銀金融等。本周北向資金凈流入50.21億元，周內(nèi)成交額為6140.28億元。分行業(yè)看，本周一級行業(yè)中電子、計算機、醫(yī)藥生物等行業(yè)北向資金凈買入額排名靠前。
投資建議：海外方面，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國失業(yè)率小幅走高，但5月非農(nóng)就業(yè)新增33.9萬人，大幅超預(yù)期。美國勞動力市場韌性較強，市場預(yù)測美聯(lián)儲年內(nèi)繼續(xù)加息概率上升。國內(nèi)方面，5月PMI降至48.8，較上月回落0.4個百分點，已連續(xù)兩個月處于收縮區(qū)間。具體看，新訂單指數(shù)較上月下降0.5個百分點至48.3，生產(chǎn)指數(shù)較上月下降0.6個百分點至49.6，供需兩端均降至收縮區(qū)間，顯示當(dāng)前我國需求仍存在不足。本周A股板塊輪動明顯，市場成交額放量回升，數(shù)字經(jīng)濟、人工智能相關(guān)支持政策連續(xù)出臺，驅(qū)動AI相關(guān)板塊上漲。整體看，A股或延續(xù)震蕩走勢，后續(xù)若政策工具出臺，有望對經(jīng)濟形成有力提振。行業(yè)配置方面：1）央國企價值實現(xiàn)持續(xù)推進，中特估仍為中長期投資主線，可布局前期回撤幅度較大，已調(diào)整至相對低位的“中字頭”企業(yè)，如建筑建材等。2）人工智能主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)大趨勢下，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)業(yè)績預(yù)期兌現(xiàn)較快、技術(shù)落地較為快速的板塊如算力、下游傳媒應(yīng)用等。
風(fēng)險因素：政策變動風(fēng)險；海外風(fēng)險超預(yù)期；經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期
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