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事件概述：
　　公司于近日收到了目前國(guó)內(nèi)某新能源汽車客戶的系列《供應(yīng)商定點(diǎn)意向書》，選擇公司作為其鋁擠包、鋁門檻等零部件供應(yīng)商。根據(jù)客戶規(guī)劃，此次定點(diǎn)項(xiàng)目共計(jì)3個(gè)，生命周期為2.5年，年銷售總金額約人民幣9.05億元，生命周期總銷售金額約人民幣22.63億元。此次定點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2024年第三季度逐步開始量產(chǎn)。
　　分析判斷:
　　客戶開拓能力優(yōu)異在手訂單充足
　　公司客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，現(xiàn)有客戶包括特斯拉、北極星、長(zhǎng)城汽車、采埃孚、賽科利、寧德時(shí)代等，國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力包括理想、蔚來(lái)、小鵬、零跑等；國(guó)外造車新勢(shì)力：Zoox（亞馬遜旗下自動(dòng)駕駛初創(chuàng)車企）、Lucid（知名豪華電動(dòng)車初創(chuàng)企業(yè)）、Rivian（知名電動(dòng)車初創(chuàng)企業(yè)）等。公司憑借品牌效應(yīng)及工藝等優(yōu)勢(shì)，不斷拓展產(chǎn)品種類和各領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶，此次拿到某國(guó)內(nèi)新能源汽車客戶年銷售總金額約人民幣9.05億元的定點(diǎn)項(xiàng)目，此次定點(diǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2024年第三季度逐步開始量產(chǎn)。我們預(yù)計(jì)此定點(diǎn)將在2024-2025年分別貢獻(xiàn)2.25/9億元營(yíng)收，約占我們預(yù)測(cè)當(dāng)期營(yíng)收的2.5%/8.1%，當(dāng)前公司累計(jì)在手訂單充足。
　　布局儲(chǔ)能+鋁瓶業(yè)務(wù)打造第二增長(zhǎng)極
　　公司自2012年聚焦新能源汽車領(lǐng)域，10余年的行業(yè)積淀使其在鋁合金加工方面掌握壓鑄、鍛造、擠壓三大工藝，憑借工藝的協(xié)同性先后布局儲(chǔ)能、鋁瓶業(yè)務(wù)，打造鋁加工平臺(tái)型公司。儲(chǔ)能方面，2022年獲得全球知名儲(chǔ)能客戶的新能源項(xiàng)目定點(diǎn)，為其戶儲(chǔ)產(chǎn)品生產(chǎn)鋁合金結(jié)構(gòu)件。該項(xiàng)目生命周期5年，年化銷售額約6億元，產(chǎn)品已于2022Q4量產(chǎn)。鋁瓶方面，2022年9月公司獲得歐洲某餐飲設(shè)備、奶油充電器等項(xiàng)目定點(diǎn)：鋁瓶業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體為寧波和升鋁瓶技術(shù)有限公司，項(xiàng)目年化銷售額約為8億元，首批產(chǎn)品于2022Q4量產(chǎn)。和升鋁瓶成立于2020年，主要生產(chǎn)高壓無(wú)縫鋁合金氣瓶，2022年凈利潤(rùn)-510萬(wàn)元，隨著鋁瓶業(yè)務(wù)訂單的交付，2023年利潤(rùn)有望迎來(lái)轉(zhuǎn)正。
　　擬投資建設(shè)墨西哥生產(chǎn)基地國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張
　　2023年3月，公司擬發(fā)行不超過(guò)28億元可轉(zhuǎn)債用于新能源汽車動(dòng)力總成項(xiàng)目、輕量化汽車關(guān)鍵零部件項(xiàng)目及汽車輕量化結(jié)構(gòu)件綠色制造項(xiàng)目。目前，公司在國(guó)內(nèi)已布局寧波北侖10個(gè)工廠及湖州南潯工廠，產(chǎn)能處在快速爬坡期。海外產(chǎn)能方面，2023年3月公司新設(shè)境外子、孫公司，擬投資建設(shè)墨西哥生產(chǎn)基地，累計(jì)投資額不超過(guò)2.76億美元。為進(jìn)一步拓展北美市場(chǎng)，快速響應(yīng)當(dāng)?shù)乜蛻艉蛯?shí)現(xiàn)快速產(chǎn)品的快速交付，公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張，深化全球布局，此舉有望增加北美客戶粘性。隨新能源汽車的發(fā)展，整車廠客戶、訂單數(shù)量的增加，公司產(chǎn)能的擴(kuò)張有望持續(xù)。
　　投資建議
　　公司是新能源車輕量化確定性極強(qiáng)的受益標(biāo)的，憑借領(lǐng)先的工藝、研發(fā)及客戶拓展能力，快速搶占市場(chǎng)份額，并延長(zhǎng)產(chǎn)品線推進(jìn)戶儲(chǔ)、鋁瓶業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，進(jìn)一步提升盈利能力?？紤]下游需求及格局變化，我們維持盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I收為66.4/88.4/111.4億元，歸母凈利為9.8/13.3/16.7億元，EPS為1.05/1.42/1.79元，對(duì)應(yīng)2023年6月5日26.39元/股收盤價(jià)的PE分別為25/19/15倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格上漲，主要客戶銷量不及預(yù)期，新項(xiàng)目、新客戶拓展不及預(yù)期，貿(mào)易摩擦對(duì)公司影響超預(yù)期等。