>> 上海證券-汽車與零部件行業(yè)周報：新能源汽車購置稅減免有望優(yōu)化和延續(xù)-230605
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 889KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明,王琎 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2023.5.29-2023.6.2），申萬汽車行業(yè)上漲0.71%，表現(xiàn)弱于大盤，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第13。分子板塊看，乘用車漲幅最大，汽車零部件跌幅最大。乘用車上漲3.20%，汽車服務(wù)上漲1.97%，商用車上漲0.72%，摩托車及其他下跌0.59%，汽車零部件下跌0.61%。
核心觀點&數(shù)據(jù)
國內(nèi)市場：
政策端：6月2日，國務(wù)院常務(wù)委員會議指出，要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。購置稅政策的明確以及充電補能的政策推動有望推動新能源汽車高質(zhì)量發(fā)展。
數(shù)據(jù)跟蹤：根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，5月1-28日，乘用車市場零售139.2萬輛，同比去年同期增長19%，較上月同期下降6%；今年以來累計零售728.7萬輛，同比增長2%；全國乘用車廠商批發(fā)148.0萬輛，同比去年同期增長13%，較上月同期下降6%；今年以來累計批發(fā)832.1萬輛，同比增長8%。
海外市場：
歐洲重要國家新能源車銷量環(huán)比下滑。據(jù)歐洲各國車協(xié)官網(wǎng)，2023年4月，歐洲七國（德國、法國、英國、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽車銷量合計13.6萬輛，同比+13%，環(huán)比-42%。七國合計滲透率為19.4%，同比-0.5pct，環(huán)比-2.3pct。
美國新能源車銷量保持同比增長趨勢。據(jù)Marklines，2023年4月，美國新能源汽車銷量11.4萬輛，同比+33%，環(huán)比-2%；滲透率為8.4%，同比+1.8pct，環(huán)比-0.3pct。
原材料價格：
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年5月20日，國內(nèi)鋼材（螺紋鋼、線材、普通中板）、A00鋁錠、順丁橡膠、聚丙烯價格分別較2023年5月10日變化-1.6%~-0.6%、-0.7%、-3.8%、-2.3%。
投資建議
2022年7月開始汽車板塊震蕩下行，當(dāng)前汽車板塊處于過去3年歷史的23%分位點，過去5年歷史的54%分位點。汽車總量上看，我們預(yù)計2023年汽車需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。節(jié)奏上看，預(yù)計203Q3看到數(shù)據(jù)的拐點。結(jié)構(gòu)上看，新能源車有望保持30%以上增速。
1）整車端，重點推薦技術(shù)周期和車型周期共振的比亞迪，建議關(guān)注理想汽車、吉利汽車；
2）零部件端，重點推薦單車價值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆科技、文燦股份，建議關(guān)注博俊科技等。
風(fēng)險提示
新車型上市不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、零部件市場競爭激烈化
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