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事件：
　　6月5日，國鐵采購平臺發(fā)布動車組招標公告，擬采購時速350公里復興號智能配置動車組（8輛編組），85組；時速350公里復興號智能配置動車組（16輛編組），9列（18組）。項目業(yè)主為中國國家鐵路集團有限公司，建設資金來自移動裝備購置資金，項目出資比例為100%，招標人為國鐵物資有限公司。
　　投資觀點：
　　本次招標無論是從數(shù)量還是金額上均超預期。1）數(shù)量上：23年首次招標即103組，同比去年上半年增幅達255%，本次招標全部為350km/h車型，如果按照350km/h車型計算，同比去年上半年增幅達329%。本次招標量在過去三年的首次招標中屬于最多的一次，年度來看國鐵招標量一般呈現(xiàn)前低后高規(guī)律，按照目前規(guī)模全年大概率超過200組招標量，同比22年或將超過50%增幅。2）金額上：按照22年招標單價來看，350km/h的智能高速動車組均價在1.8億，本次招標總額或達到185億，約占中國中車22年動車組收入（292億含維修）的63.55%。
　　動車組招標超預期的背后運力的緊張程度更應該重視?！拔逡弧奔倨谌珖F路客運火爆，與2019年同期相比客運量增長了25%，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)車票售罄的情況。今年“五一”日均開行列車10800列，較2019年同期增長21%，部分區(qū)域加開夜間高鐵緩解壓力?？紤]到暑運高峰臨近以及車輛大修影響運力，供給端增加運力迫在眉睫。
　　重點推薦主機廠中國中車，以及列控系統(tǒng)民營龍頭思維列控。建議關注：鐵路及城軌信號通信系統(tǒng)龍頭中國通號，列車牽引系統(tǒng)核心供應商時代電氣，動車組閘片核心供應商天宜上佳，高鐵扣件核心供應商鐵科軌道，養(yǎng)護車輛核心供應商金鷹重工，掘進機械龍頭鐵建重工和中鐵工業(yè)，以及電氣化鐵路接觸網產品供應商高鐵電氣，安全監(jiān)測檢測設備供應商哈鐵科技等。
　　風險提示：鐵路投資不及預期的風險；客貨運量恢復不及預期的風險；更新需求釋放不及預期的風險等。