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從邏輯上來(lái)看，油價(jià)和標(biāo)普500指數(shù)都反映了全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的實(shí)際情況以及市場(chǎng)的預(yù)期，因而兩者的變動(dòng)不應(yīng)該持續(xù)出現(xiàn)大幅的偏離。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看（指布倫特油價(jià)&標(biāo)普500的月度均值的同比變動(dòng)數(shù)據(jù)），油價(jià)和標(biāo)普500指數(shù)大部分時(shí)期都也都的確呈現(xiàn)出較好的相關(guān)性。不過(guò)，2023年以來(lái)，油價(jià)和標(biāo)普500指數(shù)的走勢(shì)持續(xù)出現(xiàn)背離：標(biāo)普500同比持續(xù)走高，油價(jià)則同比持續(xù)下行，盡管其中有一定基數(shù)效應(yīng)的原因，但是這種持續(xù)的背離仍然是值得注意的。我們預(yù)計(jì)未來(lái)這種背離會(huì)逐漸修復(fù)。從這一觀(guān)察出發(fā)，我們認(rèn)為未來(lái)數(shù)月美股持續(xù)穩(wěn)步走高同時(shí)油價(jià)持續(xù)回落的可能性是較小的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美股和油價(jià)的歷史關(guān)聯(lián)度被顯著打破