>> 中泰證券-固定收益周報-流動性跟蹤：1Y存單利率下行至2.31%-230609
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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資金價格：本周資金價格下行。周五R001降至1.39%（較上周五下行3.5bp），R007降至2.15%（較上周五下行1.4bp）。周五DR001降至1.26%（較上周五下行4.5bp），DR007升至1.81%（較上周五上行3.5bp）。
同業(yè)存單：
存單發(fā)行規(guī)?；厣?，融資規(guī)模基本持平。本周發(fā)行量回升至6509.5億元（前值2628.7億元），凈融資小幅升至-828.4億元（前值-839.2億元），下周存單到期量7144.1億元。
一級發(fā)行：平均期限上升。本周加權(quán)平均發(fā)行期限上行至0.63年；1Y期限存單發(fā)行占比回落，由36.8%降至19.5%；9M期限存單發(fā)行占比回落，由33.7%降至26.3%；城商行發(fā)行成功率上升，國有行、股份行、農(nóng)商行發(fā)行成功率均有所下降。
二級市場：到期收益率下行。1M期收益率收于2.03%（上行0.5bp）；3M收于2.04%（下行5.0bp）；6M收于2.14%（下行3.7bp）；1Y收于2.31%（下行5.4bp）。
質(zhì)押式回購市場：
質(zhì)押式回購成交量回升。本周銀行間市場質(zhì)押式回購成交量均值升至8.5萬億（上周7.0萬億元），隔夜回購成交占比升至92.0%。
大行+股份行資金融出能力下降，銀行整體資金融出能力下降。大行隔夜融出資金價格中樞回落至1.31%。非銀機構(gòu)整體正回購余額上升、逆回購余額下降，資金缺口下降。
杠桿率：
總體杠桿率小幅上升。本周銀行間市場整體杠桿率由109.6%小幅升至109.9%（處于99%分位數(shù)，高于2021年以來平均值108.1%）。
分機構(gòu)來看，銀行、保險公司杠桿率上升，證券公司杠桿率有所下降，廣義基金杠桿率基本不變。具體來說：
銀行杠桿率由104.7%升至105.1%（處于97%分位數(shù)，高于2021年以來平均值104.3%）；
證券公司杠桿率由215.1%降至213.4%（處于75%分位數(shù)，高于2021年以來平均值212.8%）；
保險公司杠桿率由121.5%升至123.5%（處于44%分位數(shù)，低于2021年以來平均值124.4%）；
廣義基金杠桿率保持在117.6%（處于99%分位數(shù)，高于2021年以來平均值112.9%）。
下周資金面關(guān)注（6/12-6/18）：
公開市場：周一至周五分別有20、20、20、20、30億元逆回購到期，合計100億元。
政府債：下周一國債發(fā)行量852.7億元，周四發(fā)行量870億元，周一、周四、周五分別償還851.5、201.3、1134.7億元，下周凈償還量為464.8億元。下周一至周五分別有625.09、98.71、168.02、457.17、602.93億元地方債發(fā)行，周一到周日分別有247、196.2、303、363.63、33.87、136.62億元地方債到期，下周凈發(fā)行規(guī)模為671.6億元。
同業(yè)存單：下周一到周日分別有377.9、2333.3、969.1、915.6、2257.4、164、126.8億元同業(yè)存單到期，合計到期量7017.3億元。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)更新不及時及提取失誤、數(shù)據(jù)口徑調(diào)整等。
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