>> 光大證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報：電力供需持續(xù)偏緊，重點關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 375KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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整體觀點：
1、我國電力供需持續(xù)偏緊，重點關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會。根據(jù)中國證券報，南方電網(wǎng)電力調(diào)度控制中心預(yù)計全網(wǎng)最大負(fù)荷需求達(dá)2.45億千瓦，同比增長10.02%；并且隨著入夏后的氣溫升高，南方地區(qū)用電負(fù)荷亦持續(xù)走高。在電力整體供需偏緊的背景下，我國電力系統(tǒng)的建設(shè)將加速推進(jìn)，其中電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力提升是當(dāng)前的主要任務(wù)。我國新型電力系統(tǒng)加速發(fā)展，從投資角度來看，我們認(rèn)為數(shù)字電網(wǎng)、靈活性調(diào)節(jié)資源的建設(shè)依然是當(dāng)前重點。建議關(guān)注：需求側(cè)響應(yīng)、虛擬電廠、綜合能源服務(wù)、泛儲能投資機(jī)會。
2、汽車促消費活動、車輛購置稅減免能夠穩(wěn)定新能源車消費預(yù)期，使得行業(yè)增速穩(wěn)健。6月8日，商務(wù)部發(fā)布通知，將統(tǒng)籌開展“百城聯(lián)動”汽車節(jié)和“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費季活動，并積極完善農(nóng)村充電基礎(chǔ)設(shè)施。該系列活動能夠促進(jìn)汽車消費，推動新能源汽車下鄉(xiāng)，同時農(nóng)村地區(qū)公共充電樁建設(shè)有望加速。6月2日，國常會針對新能源車政策措施，指出要加強(qiáng)動力電池系統(tǒng)、新型底盤架構(gòu)、智能駕駛體系等核心技術(shù)攻關(guān)，健全動力電池回收利用體系，并且要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。建議關(guān)注：充電樁、電池技術(shù)進(jìn)步、鋰電回收投資機(jī)會。
3、氫能：持續(xù)看好氫能，重點關(guān)注國內(nèi)大基地及“一帶一路”地區(qū)電解槽招標(biāo)進(jìn)度。
4、新能源主鏈：
?。?）風(fēng)電：經(jīng)濟(jì)增速下行，通縮預(yù)期提升風(fēng)電配置需求；廣東發(fā)布23年海風(fēng)競配方案，國管海域項目有望加速推進(jìn)；大豐海上風(fēng)電項目中止海纜招標(biāo)，江蘇海風(fēng)建設(shè)存在一定不確定性。
（2）儲能：大儲工商業(yè)是投資核心，增速較快；戶儲重點關(guān)注格局變化以及估值見底后的博弈性反彈。市場對儲能預(yù)期較高，該板塊適合波段操作，或選擇關(guān)注度相對較低的細(xì)分方向進(jìn)行投資。
?。?）鋰電：補(bǔ)庫需求及鋰鹽貿(mào)易商惜售推動鋰價持續(xù)反彈，下一階段新能源車銷量是重點觀測指標(biāo)，汽車促消費活動和國常會政策一定程度穩(wěn)定了新能源車消費預(yù)期。我們建議從2年制造業(yè)本質(zhì)屬性進(jìn)行投資決策，優(yōu)選份額及經(jīng)營穩(wěn)定的龍頭公司。
（4）光伏：硅料價格加速下跌，下游各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格均有不同程度下降，光伏需求有望加速釋放。持續(xù)關(guān)注各環(huán)節(jié)利潤留存情況，在行業(yè)競爭格局持續(xù)加劇背景下具備優(yōu)勢(成本、渠道、資源等)的企業(yè)有望獲得更多的盈利溢價或更高的市場份額。
建議關(guān)注：國網(wǎng)信通、東方電子、安科瑞、海興電力、炬華科技、特銳德、易事特、華光環(huán)能、泰勝風(fēng)能、英威騰、金盤科技、陽光電源、億緯鋰能。
電網(wǎng)：
1、我國電力供需持續(xù)偏緊，根據(jù)中國證券報，南方電網(wǎng)電力調(diào)度控制中心預(yù)計全網(wǎng)最大負(fù)荷需求達(dá)2.45億千瓦，同比增長10.02%；并且隨著入夏后的氣溫升高，南方地區(qū)用電負(fù)荷亦持續(xù)走高。在電力整體供需偏緊的背景下，我國電力系統(tǒng)的建設(shè)將加速推進(jìn)，其中電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力提升是當(dāng)前的主要任務(wù)。我國新型電力系統(tǒng)加速發(fā)展，從投資角度來看，我們認(rèn)為數(shù)字電網(wǎng)、靈活性調(diào)節(jié)資源的建設(shè)依然是當(dāng)前重點。建議關(guān)注：需求側(cè)響應(yīng)、虛擬電廠、綜合能源服務(wù)、泛儲能投資機(jī)會。
虛擬電廠技術(shù)服務(wù)與運營商，建議關(guān)注：國網(wǎng)信通、東方電子、安科瑞、海興電力。
2、近期我國電力系統(tǒng)相關(guān)政策文件頻出。6月2日，國家能源局正式發(fā)布《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書》，描繪了“碳達(dá)峰”、“碳中和”不同階段下新型電力系統(tǒng)的發(fā)展路徑。5月23日，國家市場監(jiān)督管理總局（國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會）批準(zhǔn)《工業(yè)領(lǐng)域電力需求側(cè)管理實施指南》，該指南將于2023年12月1日正式實施，旨在工業(yè)領(lǐng)域加強(qiáng)用電管理，優(yōu)化配置電力資源。5月19日，國家發(fā)改委就《電力需求側(cè)管理辦法（征求意見稿）》、《電力負(fù)荷管理辦法（征求意見稿）》向社會公開征求意見。隨著我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)逐步推進(jìn)、能源體制和電力市場化改革逐步深化，電力需求側(cè)管理將發(fā)揮越來越深遠(yuǎn)的作用。
3、特高壓：我國將建設(shè)以大型風(fēng)光電基地為基礎(chǔ)、以其周邊清潔高效先進(jìn)節(jié)能的煤電為支撐、以穩(wěn)定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系，特高壓起到平衡能源與負(fù)荷分布、促進(jìn)新能源消納的作用，是堅強(qiáng)智能電網(wǎng)重要骨架，在“十四五”期間仍將繼續(xù)保障新能源遠(yuǎn)距離、大規(guī)模輸送。特高壓同時承擔(dān)著托經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長的重要任務(wù)，政府亦將持續(xù)加大特高壓建設(shè)投資。
特高壓設(shè)備龍頭在2023-2024年業(yè)績增長確定性較高，建議關(guān)注：國電南瑞、許繼電氣、思源電氣。
充電樁：
1、政策催化利好持續(xù)，后續(xù)政策刺激具有持續(xù)性。
2023年以來自上而下充電樁政策頻出。4月28日，政治局會議強(qiáng)調(diào)，加快推進(jìn)充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。5月17日，發(fā)改委、能源局印發(fā)加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)。6月2日，國常會指出，要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)
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