>> 勝利證券-勝利早報(bào)-230613
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2023/6/13 |
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勝利證券 |
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隔夜美股三大指數(shù)悉數(shù)收漲，標(biāo)普、納指齊創(chuàng)逾一年新高，其中，龍頭科技股普漲，新能源汽車股領(lǐng)跑中概。昨日A股滬深兩市低開(kāi)高走，港股收漲，科技股回暖，市場(chǎng)主線切回TMT板塊。市場(chǎng)消息上，儘管6月暫不加息已成共識(shí)，交易員們?nèi)哉J(rèn)為7月將是美聯(lián)儲(chǔ)在本輪週期中的最後一次加息，隨後在年底前保持利率不變，即年內(nèi)不降息。目前看來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息與美國(guó)發(fā)債的影響是美債收益率上升，市場(chǎng)流動(dòng)性減少，美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)繼續(xù)承壓。短期看歐美市場(chǎng)可能出現(xiàn)調(diào)整，應(yīng)繼續(xù)密切留意通脹資料。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退，內(nèi)外需求減少，已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。背後有國(guó)內(nèi)外共同原因影響。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，地產(chǎn)與基建托而不舉，國(guó)內(nèi)監(jiān)管力度不減與忙於應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化，使國(guó)內(nèi)疫情後經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期，還有目前歐美高利率水準(zhǔn)，歐美打壓中國(guó)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)市場(chǎng)信心、國(guó)際供應(yīng)鏈與政治秩序有所破壞，使環(huán)球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)不順。但衰退信號(hào)是經(jīng)濟(jì)新週期的起點(diǎn)，政府是有糾錯(cuò)機(jī)制的，不會(huì)讓這種衰退時(shí)間太長(zhǎng)，政策托底與守住底線是必然?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)貨幣寬鬆、利率持續(xù)下降，很多產(chǎn)業(yè)出清，一帶一路與人民幣國(guó)際化推開(kāi)，若政府積極舉起號(hào)召發(fā)展與啟動(dòng)資本市場(chǎng)，市場(chǎng)機(jī)會(huì)就容易出現(xiàn)，短期不用對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)過(guò)於悲觀，重要指數(shù)下跌有限，關(guān)注科技創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性行情。投資策略來(lái)看，關(guān)注兩大方向：國(guó)家大力資本市場(chǎng)發(fā)展來(lái)支援企業(yè)上市融資，支援先進(jìn)製造業(yè)、創(chuàng)新科技等發(fā)展，資金將聚焦國(guó)策支援的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)；國(guó)家將推出刺激需求回升的政策，將有望使低迷的消費(fèi)品與服務(wù)業(yè)進(jìn)入週期回升。
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