>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：政策與需求共振，充電樁行業(yè)景氣度持續(xù)向上-230612
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
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| 1055KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽 |
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重點推薦：華中數(shù)控、協(xié)鑫能科、中科創(chuàng)達、航錦科技、雙良節(jié)能、超圖軟件、紐威股份、天通股份、西子潔能、捷佳偉創(chuàng)、天準科技
核心個股組合：華中數(shù)控、協(xié)鑫能科、中科創(chuàng)達、航錦科技、雙良節(jié)能、紐威股份、華伍股份、西子潔能、聯(lián)贏激光、驕成超聲、奧特維、羅博特科、高測股份、宇晶股份、先導智能、杭可科技、星云股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：近年來新能源汽車滲透率持續(xù)攀升，快速增加的保有量推動充電樁等相關配套設施需求不斷提升。截至2022年底，我國新能源汽車保有量同比+67.1%達到1310萬輛，公共充電樁同比+56.7%達到180萬個，公用車樁比7.3：1，車樁比仍存在結(jié)構(gòu)失衡，充電樁市場前景廣闊。今年以來中央及地方不斷出臺政策，助力充電樁下鄉(xiāng)，并提出要建成適度超前的充電基礎設施，新增公用樁與公共領域新能源車比例力爭到1:1。在政策與需求共振下，充電樁板塊有望迎來快速發(fā)展，據(jù)我們測算，2025年我國充電樁市場空間將達到672億元，2021-2025年CAGR為59%。隨著新能源汽車續(xù)航里程提升和快速充電需求的提出，大功率高壓直流充電成為技術(shù)趨勢。建議關注，1）在大功率快充的技術(shù)趨勢下，充電模塊廠商有望受益：通合科技、英可瑞；2）整樁企業(yè)受益國內(nèi)需求釋放，布局產(chǎn)品出海：盛弘股份、綠能慧充、道通科技、金冠股份、英杰電氣；3）補貼政策推出，運營商盈利能力得到提升：特銳德、星云股份。
重點跟蹤行業(yè)：
鋰電設備，全球產(chǎn)能周期共振，預計21-25年年均需求超千億，國內(nèi)設備公司優(yōu)勢明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢的一二線龍頭；
光伏設備，設備迭代升級推動產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時光伏原材料價格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設備龍頭；
換電，2025年換電站運營空間有望達到1357.55億元，換電站運營是換電領域市場空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運營企業(yè)；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
半導體設備，預計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應用領域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風電快速發(fā)展為光伏制氫和風電制氫奠定基礎，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預期
海外市場拓展不及預期
海外復蘇不及預期、國內(nèi)需求不及預期
原材料價格波動
零部件供應受阻
客戶擴產(chǎn)不及預期
市場競爭加劇。
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