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今日重點(diǎn)推薦
　　專題研究：《降息週期再提速》2023-06-13
　　曹金丘（分析師）021-38676666、董琦（分析師）021-38674711
　　7天逆回購利率調(diào)降意味著降息週期的全面打開，後續(xù)MLF、LPR以及存款調(diào)降仍然可以期待。前期從LPR利率調(diào)降到存款利率調(diào)降，導(dǎo)致實(shí)際融資成本的潛在下行空間已面臨政策利率的約束。特別是近期大行存款利率的新一輪壓降後，後續(xù)大行存款利率下調(diào)的條件已經(jīng)不足。此外，在經(jīng)歷多次降準(zhǔn)後，貸款端利率壓降的空間也僅限於負(fù)債成本下降後的跟隨式調(diào)整，空間也相對有限。在當(dāng)前穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的背景下，政策利率調(diào)降可以有效的打開利率整體下行的空間，體現(xiàn)政策關(guān)注穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的信號。
　　行業(yè)專題研究：海運(yùn)《全球貿(mào)易重構(gòu)深化，油運(yùn)景氣破曉在望》2023-06-13
　　岳鑫（分析師）0755-23976758
　　油運(yùn)景氣破曉在望，風(fēng)險(xiǎn)收益比再具吸引力，維持“增持”評級。國君交運(yùn)2022年首次提出油運(yùn)超級牛市期權(quán)。過去一年油運(yùn)大邏輯已初步演繹，未來兩年供需料將繼續(xù)改善。當(dāng)下傳統(tǒng)淡季疊加短期擾動(dòng)，運(yùn)價(jià)中樞仍處歷史高位。下半年供需改善確定，油運(yùn)景氣破曉在望。超級牛市期權(quán)仍存，資本市場預(yù)期已回落低位，提示投資風(fēng)險(xiǎn)收益比再具有吸引力。維持中遠(yuǎn)海能、招商南油、招商輪船“增持”評級。