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 2023年6月13日，人民銀行宣布將7天逆回購(gòu)利率從2.0%下調(diào)至1.9%。此次7天逆回購(gòu)利率的下調(diào)被市場(chǎng)解讀為人民銀行“降息”，因而讓債券價(jià)格明顯上漲。
　　當(dāng)前我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)路徑的阻塞情況相當(dāng)嚴(yán)重，同時(shí)債市杠桿交易水平又創(chuàng)出了歷史新高。此種情況下，就算將7天逆回購(gòu)這樣的短期政策利率降到零，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也未必能比現(xiàn)在好多少，但金融市場(chǎng)里大概率會(huì)形成杠桿交易撐起來(lái)的大泡沫。
　　此次降息是個(gè)無(wú)奈的選擇，是在其他應(yīng)該采取的政策措施遲遲未能推出時(shí)，經(jīng)濟(jì)下行壓力倒逼的無(wú)奈之舉。在降息之后，市場(chǎng)預(yù)期的是債市牛市（對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)疲軟），而非經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。