>> 萬聯(lián)證券-策略跟蹤報告：行業(yè)估值表現(xiàn)分化-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
大?。?/td>
| 810KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于天旭 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全市場估值跟蹤：截至6月12日，同花順全A市盈率、市凈率分別為14.15x、1.61x，處于2010年以來25.47%、22.38%的分位數(shù)水平。上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50市盈率分別為9.90x、11.17x、19.17x、30.66x、34.91x，按當前動態(tài)市盈率所處2010年來歷史分位數(shù)劃分，上證50市盈率處于47.47%歷史分位數(shù)水平，在主要指數(shù)中分位數(shù)水平最高，創(chuàng)業(yè)板指市盈率僅處于歷史3.92%分位數(shù)水平。與年初相比，中證500指數(shù)市盈率回升11.12%，修復幅度較大，創(chuàng)業(yè)板指市盈率則下滑14.51%；近一個月，主要指數(shù)市盈率多數(shù)下滑，除了中證500和科創(chuàng)50分別回升3.42%和1.50%外，創(chuàng)業(yè)板指、滬深300和上證50市盈率分別下滑2.48%、1.83%和0.92%。
從風格指數(shù)看，截至6月12日，金融、周期、消費、成長、穩(wěn)定風格指數(shù)市盈率分別為6.83x、13.26x、25.10x、29.01x、14.72x，按當前動態(tài)市盈率所處2010年來歷史分位數(shù)劃分，周期風格與穩(wěn)定風格估值水平均位于70%歷史分位數(shù)水平以上，其中穩(wěn)定風格處于88.32%的歷史分位數(shù)水平，在主要風格指數(shù)中分位數(shù)水平最高。年初至今，金融風格市盈率顯著下滑10.75%，穩(wěn)定風格市盈率修復幅度最大，上升22.38%。近一個月以來，成長風格市盈率回升1.92%，其余風格指數(shù)市盈率均出現(xiàn)小幅下滑。
截至6月12日，創(chuàng)業(yè)板指/滬深300、中證500/滬深300、科創(chuàng)50/滬深300市盈率比值分別為2.75、1.72、3.13。年初至今，僅中證500/滬深300市盈率之比小幅提升5.92%，其余比值均下滑，其中創(chuàng)業(yè)板指/滬深300市盈率比值下滑最為嚴重，下滑幅度達18.52%。近一個月，創(chuàng)業(yè)板指相對滬深300市盈率比值繼續(xù)微幅下降0.66%。
行業(yè)估值跟蹤:截至6月12日，在申萬31個一級全行業(yè)中，剔除行業(yè)內(nèi)估值為負的企業(yè)后，市盈率最高為下游的計算機行業(yè)，達到56.40x，其次社會服務行業(yè)PE為53.72x，第三是國防軍工行業(yè)PE為50.93x；市凈率排名前三的行業(yè)分別是食品飲料、美容護理和計算機，市凈率分別為5.88x、4.52x、4.36x。與年初相比，當前大部分行業(yè)的市盈率和市凈率有所提高。其中，傳媒行業(yè)市盈率提升幅度最大。近一個月以來，受益于人工智能領域發(fā)展，電子行業(yè)估值提升幅度排名第一，市盈率和市凈率分別上漲8.39%和8.91%。截至6月12日，按行業(yè)當前動態(tài)市盈率所處2010年來歷史分位數(shù)劃分，社會服務和汽車行業(yè)超過歷史70%分位數(shù)水平。
熱門概念板塊估值跟蹤：截至6月12日，粵港澳大灣區(qū)、數(shù)字經(jīng)濟、國企改革、新能源汽車、人工智能板塊市盈率分別為22.59x、36.94x、11.41x、8.10x和37.95x。年初至今，除新能源汽車市盈率下滑7.25%外，各熱門概念板塊市盈率均有不同程度提升。人工智能板塊市盈率提升33.26%，幅度最大；近一個月以來，除新能源汽車市盈率大幅下跌35.51%外，各板塊市盈率小幅上漲，人工智能板塊市盈率提升6.35%。
風險因素：經(jīng)濟修復不及預期；企業(yè)盈利不及預期；監(jiān)管政策收緊。
|
|
