>> 德邦證券-海外科技行業(yè)跟蹤：數(shù)據(jù)庫(kù)龍頭甲骨文(Oracle)FY23收入增長(zhǎng)18%，關(guān)注國(guó)內(nèi)SaaS行業(yè)成長(zhǎng)性-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
大?。?/td>
| 643KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
李浩 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：6月12日，全球數(shù)據(jù)庫(kù)龍頭甲骨文（Oracle，ORCL.N）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，披露其截至5月31日的2023財(cái)年第四季度和全年業(yè)績(jī)。
財(cái)務(wù)簡(jiǎn)況：1）2023財(cái)年Q4，甲骨文實(shí)現(xiàn)：營(yíng)業(yè)收入138.37億美元，同比+16.9%，環(huán)比+11.6%；凈利潤(rùn)33.19億美元，同比+4.1%，環(huán)比+75.1%；毛利率73.0%，同比-6.71百分點(diǎn)，環(huán)比+0.78百分點(diǎn)；凈利率24.0%，同比-2.95百分點(diǎn)，環(huán)比+8.36百分點(diǎn)。2）2023財(cái)年，甲骨文整體實(shí)現(xiàn)：營(yíng)業(yè)收入499.54億美元，同比+17.7%；凈利潤(rùn)85.03億美元，同比+26.6%；毛利率72.85%，同比-6.24百分點(diǎn)；凈利率17.02%，同比+1.19百分點(diǎn)。
主營(yíng)業(yè)務(wù)情況：甲骨文公司是全球最大的企業(yè)級(jí)信息技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)提供商之一，是數(shù)據(jù)庫(kù)行業(yè)的全球性龍頭，公司業(yè)務(wù)包括數(shù)據(jù)庫(kù)、ERP系統(tǒng)和其他工具與應(yīng)用軟件的授權(quán)與支持服務(wù)等。按照公司公告口徑，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)分為云服務(wù)與許可證支持、云許可證和本地許可證、硬件、服務(wù)四大板塊。
1、云服務(wù)與許可證支持業(yè)務(wù)：1）云服務(wù)包括SaaS（軟件及服務(wù)）和OCI（云基礎(chǔ)設(shè)施），旨在通過(guò)部署在云上的模型提供全面的集成應(yīng)用程序和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。（1）SaaS產(chǎn)品通過(guò)甲骨文自己部署、管理、提供更新支持的云環(huán)境向客戶(hù)交付，包括Fusion Cloud系列的ERP（企業(yè)資源管理系統(tǒng)）、EPM（企業(yè)績(jī)效管理系統(tǒng)）、SCM（供應(yīng)鏈與生產(chǎn)管理系統(tǒng)）、HCM（人力資源管理系統(tǒng)），以及涵蓋財(cái)務(wù)、ERP、CRM、HCM等多種功能、旨在打造包含公司所有業(yè)務(wù)流程的統(tǒng)一云應(yīng)用套件NetSuite等。同時(shí)，甲骨文還提供多種滿(mǎn)足特定行業(yè)客戶(hù)需求的云解決方案，例如通信、建筑和工程、教育、金融服務(wù)、政府、醫(yī)療保健、酒店、制造和零售等行業(yè)。（2）OCI業(yè)務(wù)本質(zhì)上是一種IaaS，是甲骨文基于自有的云基礎(chǔ)設(shè)施，向客戶(hù)提供計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等服務(wù)，包括Oracle自治數(shù)據(jù)庫(kù)等。2）許可證支持服務(wù)作為甲骨文云與許可證業(yè)務(wù)的一部分進(jìn)行銷(xiāo)售，公司通過(guò)向客戶(hù)提供主動(dòng)和個(gè)性化的支持服務(wù)以保護(hù)和增強(qiáng)客戶(hù)在應(yīng)用和基礎(chǔ)架構(gòu)技術(shù)上的投資和付費(fèi)意愿。3）FY23Q4，云服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.37億美元（YoY+54%），其中SaaS約30億美元（YoY+45%），IaaS約14億美元（YoY+76%）。SaaS產(chǎn)品中，F(xiàn)usion Cloud ERP收入約7億美元（YoY+26%），NetSuite Cloud ERP收入約7億美元（YoY+22%）。許可證支持業(yè)務(wù)，第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收49.33億美元（YoY+4%）。FQ4云服務(wù)與許可證支持業(yè)務(wù)合計(jì)收入約93.70億美元，比上一財(cái)年同期增長(zhǎng)23%，在總營(yíng)收的占比約為67.7%。4）2023財(cái)年，云服務(wù)與許可證支持業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入353.07億美元，同比增長(zhǎng)17%。
2、許可證業(yè)務(wù)：云與本地許可證業(yè)務(wù)主要涵蓋軟件/應(yīng)用程序、數(shù)據(jù)庫(kù)和中間件等，客戶(hù)可以使用甲骨文提供的云基礎(chǔ)設(shè)施，或客戶(hù)自己的云設(shè)施、本地設(shè)施部署產(chǎn)品。1）軟件/應(yīng)用程序產(chǎn)品主要包括E-Business套件，PeopleSoft，JDEdwards和Siebel等，主要用于企業(yè)核心業(yè)務(wù)的管理和自動(dòng)化。2）數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品可幫助企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行安全可靠的存儲(chǔ)、檢索和讀取等，甲骨文Oracle數(shù)據(jù)庫(kù)是全球最流行的企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)之一。3）中間件采用Oracle的Java技術(shù)平臺(tái)構(gòu)建，旨在跨平臺(tái)環(huán)境（云、本地或混合）中簡(jiǎn)化和縮短應(yīng)用程序和服務(wù)的部署流程與時(shí)間。4）Java許可，甲骨文是Java平臺(tái)和生態(tài)的管理者，客戶(hù)通過(guò)訂閱包含Java許可和支持的服務(wù)來(lái)購(gòu)買(mǎi)Java產(chǎn)品。5）FY23Q4，許可證業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.52億美元，同比減少15.2%，在總營(yíng)收的占比約為15.6%。2023財(cái)年，許可證業(yè)務(wù)合計(jì)收入57.79億美元，同比減少2%。
3、硬件：硬件產(chǎn)品主要包括Oracle工程系統(tǒng)、服務(wù)器、存儲(chǔ)，以及某些特定行業(yè)所需要的定制化硬件產(chǎn)品等，甲骨文的基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)也可通過(guò)公司提供的硬件交付給客戶(hù)。FY23Q4，硬件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入8.5億美元，同比減少0.7%，在總營(yíng)收的占比約為6.1%。2023財(cái)年，硬件業(yè)務(wù)合計(jì)收入32.74億美元，同比增長(zhǎng)3%。
4、服務(wù)：甲骨文通過(guò)提供咨詢(xún)和高級(jí)客戶(hù)支持等服務(wù)形式，幫助客戶(hù)和合作伙伴最大化購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品性能。FY23Q4，服務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)收入14.65億美元，同比增長(zhǎng)75.9%，在總營(yíng)收的占比約為10.6%。2023財(cái)年，服務(wù)板塊合計(jì)收入55.94億美元，同比增長(zhǎng)75%。
整體上看，甲骨文2023財(cái)年收入的增長(zhǎng)主要由云服務(wù)與許可證支持業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，且該板塊業(yè)務(wù)增速也在2023財(cái)年內(nèi)不斷提升，有望在2024財(cái)年繼續(xù)保持強(qiáng)勁。甲骨文在FY23Q4業(yè)績(jī)電話會(huì)上表示，公司的Gen2云已經(jīng)成為從事生成式AI研發(fā)企業(yè)的首選云服務(wù)之一，最近Mosaic ML、Adept AI、Cohere等約30家人工智能開(kāi)發(fā)公司新簽署了超過(guò)20億美元的Gen2云購(gòu)買(mǎi)合同。
資本支出情況：FY23Q4，甲骨文公司資本支出約為19.13億美元，同比增加34.4%，較此前幾個(gè)財(cái)季增速有所放緩。2023財(cái)年整體資本支出約為86.95億美元，創(chuàng)歷史新高，同比增速92.8%仍然保持在較高水平。
投資建議：甲骨文公司從1977年成立以來(lái)，歷經(jīng)C/S時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，進(jìn)入云計(jì)算時(shí)代后增速漸顯疲態(tài)。但近兩年，得益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)在全球傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的不斷滲透和基于
|
|
